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每日大市点评总结

核心内容

2022年12月29日，港股市场整体表现偏弱，恒生指数下跌0.8%，恒生科技指数下跌2.5%。市场成交金额缩量至908亿港元，港股通净流入40.01亿港元。市场情绪从政策预期转向经济数据与企业盈利的观察期，预计港股整体盈利预测在上半年仍会反复。

主要观点

1. 市场情绪变化

   • 当前市场缺乏明确交易主题，开始炒作落后板块如电力、新能源、内银股等。
   • 腾讯控股因获批游戏版号，股价上涨2.8%，成为支撑大盘的主力。
   • 市场预计疫情高峰提前可能有助于降低对经济的影响，但复苏并非一蹴而就。

2. 政策导向影响

   • 中央经济工作会议强调深化国资国企改革，提高国企核心竞争力，建议关注低估值、有增长潜力的中字头国企央企。
   • 国务院调整部分商品进出口关税，对部分商品提高出口关税，同时对信息技术产品实施降税。
   • 商务部支持新能源汽车购买使用，推动绿色智能家电下乡和以旧换新，有助于稳定消费。

3. 行业动态

   • 教育行业：教育部出台政策规范非学科类校外培训机构，明确其上市标准和程序，防止“野蛮生长”，强调公益属性与规范运营。
   • 宏观经济：香港11月出口同比下跌24.1%，连续7个月下滑，商品贸易逆差扩大。
   • 物流行业：商务部鼓励农村地区发展智慧物流，推动“五个统一”模式，以降低物流成本。

关键信息

• 港股表现：恒生指数下跌157点至19,741点，恒生科技指数下跌2.5%。
• 政策动向：
  • 国务院调整进出口关税，部分商品恢复最惠国税率，部分商品提高出口关税。
  • 银保监会鼓励长期合规资金进入资本市场，提升金融资源配置效率。
  • 商务部支持新能源汽车和家电下乡，推动消费复苏。
• 行业展望：
  • 教育行业政策趋严，但非学科类培训有望规范发展。
  • 职教板块因政策利好提振信心，预计2023/24学年招生将继续增长。
  • 互联网行业短期承压，但境外市场增长显著，电视和游戏业务表现稳健。

IPO日志

• 卫龙美味（9985.HK）：评分65分，评级中性。
• 巨子生物（2367.HK）：评分63分，评级中性。
• 中创新航（3931.HK）：评分61分，评级中性。

近期研报摘要

• 小米集团-W（1810HK）：短期受宏观影响，降本增效为明年重点，维持“增持”评级，目标价下调至12.30港元。
• 腾讯控股（700HK）：最坏阶段已过，评级“买入”，目标价429港元。
• 海吉亚医疗（6078HK）：长三角收购即将落实，业务扩张可期，评级“买入”，目标价60.15港元。
• 职教板块：政策利好推动投资信心，首推中教控股（839HK）和新高教集团（2001HK），建议关注现金流稳定、分红比例高的公司。

风险提示

• 疫情影响需求复苏不及预期。
• 行业竞争加剧。
• 区域事件风险。
• 创新业务发展不及预期。

总结

整体来看，港股市场在政策预期释放后进入观察期，经济数据与企业盈利成为关注重点。教育与职教板块因政策规范而受到关注，新能源、智能家电等领域获政策支持。互联网行业短期承压，但境外市场表现良好，有利于估值修复。建议投资者关注低估值、有增长潜力的国企央企，以及政策支持的职教板块和消费相关行业。同时，需警惕宏观经济波动、行业竞争及创新业务发展的不确定性。