20160530-兴业证券-房地产行业周报_成交绝对数据高位震荡_20页_927kb

房地产行业周报（5.21-5.27）总结

核心内容

2016年第22周（5月21日-5月27日）房地产行业整体表现保持高位震荡，新房与二手房成交数据同比复苏，但环比有所下降。按揭利率持续下行，验证了金融自由化背景下，银行持续给地产需求端加杠杆的逻辑，支撑房地产大周期向上。重点推荐核心城市地产股，如华联控股、华夏幸福、世联行、香江控股、万科A等。

主要观点

• 新房成交数据：全国新房成交面积环比微降9%，同比保持复苏1%。一线城市成交面积环比增长16%至32%，但同比下滑10%至-53%。二线城市成交面积环比下降2%，同比上升20%。三线城市成交面积环比下降28%，同比下滑20%。
• 二手房成交数据：全国二手房成交面积环比下降3%，同比上升15%。一线城市成交面积环比上升9%至54%，二线城市成交面积环比下降1%，三线城市成交面积环比下降34%。
• 按揭利率：5月全国首套房平均利率为4.49%，创历史新低，35个城市首套房平均利率全部跌破5%。优惠利率占比达79.62%，较去年同期显著提升，表明银行对房地产的偏好增强。
• 行业趋势：房地产基本面在大周期中持续向上，小周期内因货币政策宽松，行业仍具备上涨潜力。核心一二线城市是未来发展的重点。

关键信息

重点公司推荐

投资建议

• 行业逻辑：房地产行业上涨趋势未改变，大周期未见顶，小周期内仍具备增长潜力。
• 推荐方向：持续推荐布局核心城市地产股，如华联控股、华夏幸福、世联行、香江控股、万科A等。
• 风险提示：销售回升幅度不及预期。

政策动态

• 中央政策：国务院批复《长江三角洲城市群发展规划》，安徽八个城市加入长三角。
• 地方政策：
  • 陕西省出台房地产去库存政策，鼓励货币化安置、农民进城购房、信贷支持。
  • 秦皇岛出台房地产去库存政策，下调税费、提高公积金贷款额度、给予开发商补贴。
  • 广州市建行放宽二手房房贷政策，允许贷款期限+房龄至50年。
  • 北京市推动城市副中心建设，不再建设封闭式居住社区。

市场表现

• 板块涨幅：地产板块整体表现优于市场，部分个股如海德股份、荣安地产涨幅显著。
• 成交额与换手率：浦东金桥、西藏城投、华丽家族等个股成交额与换手率较高。

数据概览

新房成交情况

• 全国：成交面积725万平米，环比下降9%，同比增长1%。
• 一线城市：成交面积106万平米，环比上升16%，同比下降10%。
• 二线城市：成交面积426万平米，环比下降2%，同比增长20%。
• 三线城市：成交面积193万平米，环比下降28%，同比下降20%。

二手房成交情况

• 全国：成交面积247万平米，环比下降3%，同比增长15%。
• 一线城市：成交面积61万平米，环比上升13%，同比下降13%。
• 二线城市：成交面积159万平米，环比下降1%，同比增长38%。
• 三线城市：成交面积28万平米，环比下降34%，同比下降8%。

土地市场

• 全国：推出土地10宗，成交土地27宗，流拍率0%。
• 一线城市：推出土地1宗，成交土地0宗。
• 二线城市：推出土地4宗，成交土地24宗。
• 三线城市：推出土地5宗，成交土地3宗。

区域分析

长三角地区

• 上海：新房环比上升15%，同比下降20%；二手房环比上升54%，同比下降77%。
• 杭州：新房环比上升14%，同比上升15%；二手房环比上升2%，同比上升66%。
• 苏州：新房环比下降50%，同比下降46%。
• 南京：新房环比上升3%，同比上升109%。

珠三角地区

• 深圳：新房环比上升2%，同比下降53%；二手房环比上升54%，同比下降77%。
• 广州：新房环比上升32%，同比上升29%。

环渤海地区

• 北京：新房环比上升2%，同比下降1%；二手房环比上升9%，同比上升39%。
• 天津：新房环比上升13%，同比上升41%；二手房环比上升0%，同比上升13%。
• 青岛：新房环比上升9%，同比上升20%。

中西部城市

• 武汉：新房环比下降2%，同比上升61%。
• 合肥：新房环比下降61%，同比下降72%。
• 长沙：新房环比下降100%，同比下降100%。
• 成都：新房环比下降9%，同比上升39%。

其他城市

• 福州：新房环比上升54%，同比上升268%。
• 厦门：新房环比下降41%，同比下降16%。
• 昆明：新房环比上升20%，同比下降19%。

投资评级说明

• 行业评级：
  • 推荐：相对表现优于市场；
  • 中性：相对表现与市场持平；
  • 回避：相对表现弱于市场。
• 公司评级：
  • 买入：相对大盘涨幅大于15%；
  • 增持：相对大盘涨幅在5%~15%之间；
  • 中性：相对大盘涨幅在-5%~5%之间；
  • 减持：相对大盘涨幅小于-5%。

联系方式

• 机构销售经理：

  • 上海地区：罗龙飞、盛英君、杨忱、冯诚、顾超、胡岩；
  • 北京地区：朱圣诞、肖霞、刘晓浏、何嘉；
  • 深圳地区：朱元彧、杨剑、王维宇；
  • 海外销售经理：刘易容、徐皓、张珍岚、曾雅琪、赵新莉；
  • 私募及企业客户负责人：刘俊文；
  • 私募销售经理：徐瑞、唐怡、杨雪婷、韩立峰。

• 地址：上海市浦东新区民生路1199弄证大五道口广场1号楼20层（200135）；

• 传真：021-38565955。