计算机行业2024年度投资策略：AI浪潮热度不减，关注产业新变革-20231227-财信证券-28页_1mb

计算机行业2024年度投资策略报告总结

报告核心要点

1. 板块表现与估值：
   • 2023年申万计算机指数上涨460%，跑赢市场，估值中枢处历史高位。
   • 板块业绩波动收窄，AI算力、数据中心等细分赛道涨幅居前。

核心关注方向

1. AI算力基础设施：

   • 算力建设需求大幅增长，AI算力成“石油级”战略资源。
   • 国内加速自主可控算力基础设施建设，建议关注紫光股份、中科曙光、神州数码、润泽科技等。

2. 国产AI芯片替代：

   • 美国禁令倒逼国产替代，国产芯片加速发展。
   • 暨及海光信息、寒武纪-U、景嘉微等。

重点推荐标的

1. 紫光股份：

   • 国内ICT基础设施龙头，AI服务器和云计算业务受益于算力需求增长。

2. 中科曙光：

   • 国产高性能计算机领先者，海光DCU芯片和信创生态优势显著。

3. 神州数码：

   • 联接华为“鲲鹏+昇腾”生态，中标大量AI和信创服务器订单。

4. 润泽科技：

   • 园区级数据中心龙头，液冷算力中心建设受益。

风险提示

• 宏观经济环境、技术发展不及预期、研发进度、应用落地和产业政策等。

投资建议

• 短期关注AI算力硬件相关企业，长期布局国产替代核心标的。