20260318-招银国际-全球市场观察_2026.3.18_2页_221kb

全球市场观察总结

核心内容

本周全球金融市场整体呈现震荡态势，A股、港股、美股及主要大宗商品价格均有不同程度的波动。市场情绪在美联储政策预期、油价走势以及各国央行动向的影响下，表现出一定的谨慎与调整。

主要观点

A股市场

• 三大指数集体下跌：上证综指下跌 $-0.85%$，创业板指数下跌 $-2.29%$，市场整体表现偏弱。
• 板块分化明显：通信设备、半导体、电池等板块领跌，而大金融板块逆势走强。
• 成交量回落：成交额降至约2.22万亿元，市场活跃度有所下降。
• 南向资金流出：当日净卖出114.81亿港元，反映外资对市场的审慎态度。

美股市场

• 连续反弹：标普500上涨 $0.25%$，纳指上涨 $0.47%$，市场情绪有所回暖。
• 行业表现分化：能源与可选消费板块领涨，航空股表现突出，反映市场对春季出行需求的乐观预期。
• 流动性担忧缓解：私募信贷与另类资管板块反弹，显示前期流动性压力有所释放。

全球市场趋势

• 美元指数走弱：10年期美债收益率下降2个基点至 $4.20%$，市场对2026年降息的预期降至仅一次（25个基点）。
• 油价高位震荡：Brent原油价格收于103.42美元/桶，涨势趋缓，市场对霍尔木兹海峡局势的担忧边际降温。
• 黄金与比特币表现平淡：黄金价格相对稳定，比特币上涨 $0.38%$，逼近7.4万美元的近期高位。

其他市场表现

• 日本股市偏弱：日经225指数下跌 $0.09%$，市场普遍预期日本央行将维持政策利率在 $0.75%$ 不变。
• 欧洲股市继续反弹：STOXX600指数上涨 $0.64%$，能源、公用事业和银行板块领涨，显示市场对经济复苏的期待。

关键信息

• A股市场：整体下跌，板块分化，成交量下降，南向资金净卖出。
• 美股市场：连续反弹，能源与可选消费领涨，私募信贷与另类资管板块反弹。
• 美元与美债：美元指数连续下跌，美债收益率下降，降息预期降温。
• 油价与黄金：油价高位震荡，涨势放缓，黄金表现平淡，比特币小幅上涨。
• 日本与欧洲市场：日本股市偏弱，欧洲股市继续反弹，市场关注各国央行政策动向。

总结

本周全球市场在多重因素影响下呈现震荡格局。A股三大指数下跌，通信设备、半导体等板块表现疲软，而大金融板块相对强势。港股在冲高后出现修复性回落，南向资金净卖出。美股连续反弹，能源与可选消费板块领涨，反映市场对经济复苏的乐观预期。美元指数因油价涨势趋缓而走弱，美债收益率下降，降息预期降温。日本股市偏弱，欧洲股市则继续反弹，市场逐渐从“油价恐慌”转向“央行周定价”。原油价格高位震荡，黄金表现平淡，比特币小幅上涨，显示市场对风险资产的偏好有所回升。整体来看，市场情绪偏向谨慎，投资者密切关注美联储政策动向及各国央行的决策。