20260422-宏源期货-螺纹热卷早报_1页_260kb
报告摘要
螺纹与热卷市场总结
核心内容概览
本总结基于2026年4月21日与4月20日的螺纹钢和热卷期货价格、现货价格及价差数据，结合市场资讯与多空逻辑分析，提供对当前市场状况的全面解读。
螺纹钢市场分析
期货价格与价差
| 合约 | 2026/4/21 | 2026/4/20 | 涨跌 |
|---|---|---|---|
| RB2605 | 3125 | 3121 | +4 |
| RB2610 | 3176 | 3172 | +4 |
| RB2701 | 3201 | 3189 | +12 |
-
价差分析：
- RB2605-RB2610：+51元（涨跌为0）
- RB2605-RB2701：+86元（涨跌为+9）
- RB2610-RB2701：+13元（涨跌为+8）
- RB05-I05：+0.02
- RB10-I09：+0.02
- RB01-I01：+0.02
-
盘面利润：
- 05合约：-291元（+2）
- 10合约：-237元（+2）
- 01合约：-222元（+9）
现货价格与基差
| 品牌 | 2026/4/21 | 2026/4/20 | 涨跌 | 折标准品 | 05基差 | 10基差 | 01基差 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 上海中天 | 3230 | 3220 | +10 | 3230 | +105 | +54 | +29 |
| 南京西城 | 3370 | 3350 | +20 | 3370 | +245 | +194 | +169 |
| 山东石横 | 3380 | 3360 | +20 | 3380 | +255 | +204 | +179 |
| 唐山唐钢 | 3150 | 3140 | +10 | 3240 | +115 | +64 | +39 |
| 最便宜交割品 | - | - | - | 3230 | +105 | +54 | +29 |
- 价差分析：
- 上海螺纹-北京螺：+40元（-20）
- 上海螺纹-济南螺：-140元（-10）
- 上海螺纹-广州螺：-270元（0）
- 上海螺纹-杭州螺：-110元（-30）
- 上海螺纹-南京螺：-30元（0）
- 上海盘螺-上海螺：+170元（0）
- 上海线材-上海螺：+180元（0）
热卷市场分析
期货价格与价差
| 合约 | 2026/4/21 | 2026/4/20 | 涨跌 |
|---|---|---|---|
| HC2605 | 3340 | 3339 | +1 |
| HC2610 | 3366 | 3362 | +4 |
| HC2701 | 3385 | 3378 | +7 |
- 价差分析：
- HC2605-HC2610：+26元（-3）
- HC2610-HC2701：+19元（-3）
- HC10-HC01：-19元（-3）
- HC05-I05：+4.13（+0.02）
- HC10-I09：+4.29（+0.02）
- HC01-I01：+4.41（+0.02）
现货价格与基差
| 品牌 | 2026/4/21 | 2026/4/20 | 涨跌 | 折标准品 | 05基差 | 10基差 | 01基差 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 天津河钢热卷 | 3270 | 3250 | +20 | 3360 | +20 | -6 | -25 |
| 乐从日钢热卷 | 3370 | 3370 | 0 | 3370 | +30 | +4 | -15 |
| 上海日钢热卷 | 3360 | 3360 | 0 | 3360 | +20 | -6 | -25 |
| 最便宜交割品 | - | - | - | 3360 | +20 | -6 | -25 |
- 价差分析：
- 上海热卷-天津热卷：+90元（-20）
- 上海热卷-乐从热卷：-10元（0）
- 上海热卷-华东热卷：-21元（0）
- 唐山带钢-唐山热卷：-50元（0）
- 上海冷轧-上海热卷：+420元（0）
- 乐从冷轧-乐从热卷：+390元（0）
重要资讯
- 铁矿石成交：4月21日，全国主港铁矿石成交70.82万吨，环比下降13.6%；建筑钢材成交11.42万吨，环比下降21%。
- 江苏扬钢高炉检修：近期高炉检修导致铁水不足，两条螺纹产线停产，预计影响螺纹钢产量9万吨。
- 铁矿石库存：4月13日-19日，澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量1493.3万吨，环比增加35万吨，库存达到年初以来新高。
- 水泥熟料窑线运转率：4月21日，全国水泥熟料窑线运转率为54.27%，同比下降11.11个百分点。
- 钢筋产量数据：3月中国钢筋产量为1541.5万吨，同比下降17.4%；1-3月累计产量为4231.9万吨，同比下降12.3%。
多空逻辑
- 基本面：当前成材端供需呈现弱平衡格局，供应端相对稳定，但下游需求尚未明显放量，市场整体处于供需两弱状态。
- 出口情况：近期钢材出口出现明显好转，市场对后续需求修复预期增强。
- 成本端：焦炭第二轮提涨全面落地，市场对焦炭继续提涨预期升温，成本中枢抬升逻辑持续强化，推动钢价阶段性反弹。
- 政策影响：市场对出口政策存在管控预期，夜盘低开可能影响短期价格波动节奏。
- 操作建议：谨慎操作，关注成本向下游传导的兑现力度以及旺季需求的实际落地情况。
交易策略
- 市场趋势：震荡。
- 操作建议：在震荡行情中，建议投资者保持谨慎，关注市场政策变化与成本传导情况。
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