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港股市场速览总结

核心内容概述

2026年5月24日发布的《港股市场速览-电子、石油、银行逆势走强》报告指出，港股整体表现偏弱，但电子、石油石化和银行行业逆势走强。主要概念指数和国信海外选股策略组合多数下跌，但部分策略如ROE策略防御型和全天候型表现较好。报告还涵盖了全球市场、资产、汇率、商品及行业估值等多方面内容，为投资者提供了全面的市场分析。

主要观点

股价表现

• 恒生指数：本周下跌1.4%，上周下跌1.6%，整体持续回撤。
• 恒生综指：本周下跌1.7%，上周下跌2.3%。
• 行业表现：5个行业上涨，24个行业下跌，1个基本持平。
  • 上涨行业：电子（+6.4%）、石油石化（+2.7%）、银行（+1.1%）、计算机（+0.7%）、建筑（+0.7%）。
  • 下跌行业：汽车（-5.2%）、房地产（-5.2%）、食品饮料（-4.8%）、农林牧渔（-4.2%）、煤炭（-4.0%）。

估值水平

• 恒生指数：估值下降1.8%至10.8x。
• 恒生综指：估值下降2.0%至10.8x。
• 行业估值变化：
  • 估值上升行业：电子（+5.0%）、石油石化（+2.6%）、银行（+0.8%）。
  • 估值下降行业：房地产（-6.6%）、汽车（-6.0%）、有色金属（-5.4%）、食品饮料（-5.3%）、农林牧渔（-4.9%）。

业绩预期

• EPS预期：多数行业带动整体加速上修。
  • 上修行业：建筑（+5.2%）、计算机（+4.4%）、机械（+2.3%）、有色金属（+2.0%）、房地产（+1.5%）。
  • 下修行业：钢铁（-0.9%）、商贸零售（-0.5%）。

全球市场表现

主要指数与资产

• 港股：
  • 恒生指数：本周-1.4%。
  • 恒生科技：本周-1.4%。
  • 恒生综指：本周-1.7%。
  • 恒生大型股：本周-1.5%。
  • 恒生中型股：本周-2.0%。
  • 恒生小型股：本周-3.2%。
• A股：
  • 沪深300：本周-0.3%。
  • 万得全A：本周+0.0%。
  • 上证指数：本周-0.5%。
  • 深证成指：本周+0.2%。
  • 创业板指：本周+0.2%。
  • 科创50：本周+5.6%。
• 美股：
  • 标普500：本周+0.9%。
  • 纳斯达克100：本周+1.2%。
  • 纳斯达克综指：本周+0.5%。
  • 道琼斯工业：本周+2.1%。
• 欧洲市场：
  • 斯托克50：本周+3.3%。
  • 德国DAX：本周+3.9%。
  • 法国CAC40：本周+2.1%。
  • 英国富时100：本周+2.7%。
• 日韩市场：
  • 日经225：本周+3.1%。
  • 韩国综合指数：本周+4.7%。
• 新兴市场：
  • 印度SENSEX：本周+0.2%。
  • 巴西IBOVESPA：本周-0.6%。
  • 俄罗斯RTS：本周+2.4%。
  • 越南胡志明指数：本周-2.3%。

美债与国债收益率

• 美债：
  • 三个月：本周-1bp。
  • 两年：本周+5bp。
  • 十年：本周-1bp。
  • 三十年：本周-3bp。
• 国债：
  • 一年：本周-4bp。
  • 五年：本周-1bp。
  • 十年：本周-1bp。
  • 三十年：本周-3bp。

汇率表现

• 美元指数：本周+0.1%。
• 美元兑离岸人民币：本周-0.3%。
• 美元兑英镑：本周-0.9%。
• 欧元兑美元：本周-0.2%。
• 美元兑日元：本周+0.2%。

商品表现

• NYMEX WTI原油：本周-8.2%。
• COMEX黄金：本周-0.7%。

中观表现汇总

投资收益（价格与股息复投）

• 价格收益：
  • 电子：本周+6.4%。
  • 石油石化：本周+2.7%。
  • 银行：本周+1.1%。
  • 汽车：本周-5.2%。
  • 房地产：本周-5.2%。
  • 食品饮料：本周-4.8%。
  • 农林牧渔：本周-4.2%。
• 股息复投收益：
  • 电子：本周+6.4%。
  • 石油石化：本周+2.7%。
  • 银行：本周+1.1%。
  • 汽车：本周-5.2%。
  • 房地产：本周-5.2%。
  • 食品饮料：本周-4.8%。
  • 农林牧渔：本周-4.2%。

国信海外选股策略组合表现

• 自由现金流30：本周-5.4%。
• 红利贵族50：本周-1.4%。
• ROE策略 - 进攻型：本周-1.9%。
• ROE策略 - 全天候型：本周+0.2%。
• ROE策略 - 防御型：本周+0.2%。

风险提示

• 经济基本面的不确定性。
• 国际政治局势的不确定性。
• 美国财政政策的不确定性。
• 美联储货币政策的不确定性。

总结

• 港股市场整体表现偏弱，但电子、石油石化和银行行业逆势走强。
• 多数行业带动整体EPS预期上修，但部分行业如钢铁和商贸零售表现不佳。
• 全球市场表现分化，A股和美股相对强势，欧洲和日韩市场表现较好，新兴市场波动较大。
• 美债收益率整体下降，国债收益率也有所调整。
• 汇率波动显著，美元指数微涨，但美元兑离岸人民币和美元兑英镑均下跌。
• 商品市场中，原油和黄金均下跌。
• 国信海外选股策略组合表现不一，部分策略如ROE策略防御型和全天候型上涨。
• 风险提示包括经济、政治、财政和货币政策的不确定性。