> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 市场策略总结：先宽基后行业，分步把握反弹 ## 核心内容 当前A股市场在经历短期冲击后，迅速重返3800点，符合前期对市场处于3800-4200点核心震荡区间的判断。市场调整主要是由于局部交易结构恶化和市场分歧再消化所致，整体并未出现经济基本面恶化或投资者预期下调的情况。随着换手充分，市场结构将更健康，中长期有望从震荡蓄势走向向上突破。建议投资者积极把握调整带来的布局机会。 ## 主要观点 - **市场趋势**：短期震荡后，市场仍处于核心震荡区间，中长期有望突破。 - **投资策略**：建议采用“先宽基后行业”的策略，反弹初期宽基指数率先受益，随后可关注具体行业机会。 - **行业方向**：重点推荐AI上游原料、业绩确定性强的成长方向（如CXO）、券商以及周期供给侧涨价预期（如能源、农业）。 ## 关键信息 - **相关ETF**： - 宽基ETF：中证1000ETF 富国(159629)、中证1000ETF 南方(512100)、中证500ETF 嘉实(159922) - 科技成长ETF：科创50ETF 工银(588050) - 证券ETF：证券ETF 国泰(512880)、券商ETF 华宝(512000) - 黄金ETF：黄金ETF 国泰(518800) - **相关标的**： - 有色板块：紫金矿业(601899，买入)、西部矿业(601168，未评级) - 国产算力：中科曙光(603019，买入)、海光信息(688041，买入) ## 风险提示 - 资本市场大幅波动 - 市场交投活跃度回落 - 产业推进不及预期 ## 投资评级标准 ### 公司投资评级 - **买入**：相对强于市场基准指数收益率15%以上 - **增持**：相对强于市场基准指数收益率5%～15% - **中性**：相对于市场基准指数收益率在-5%～+5%之间波动 - **减持**：相对弱于市场基准指数收益率在-5%以下 - **未评级**：不在研究覆盖范围内 - **暂停评级**：存在重大不确定性或利益冲突 ### 行业投资评级 - **看好**：相对强于市场基准指数收益率5%以上 - **中性**：相对于市场基准指数收益率在-5%～+5%之间波动 - **看淡**：相对弱于市场基准指数收益率在-5%以下 - **未评级**：不在研究覆盖范围内 - **暂停评级**：存在重大不确定性 ## 免责声明 - 本报告由东方证券股份有限公司制作及发布。 - 本报告仅供客户使用，不构成任何投资建议。 - 投资者应自行判断是否适合投资，自行承担投资风险。 - 未经许可，不得复制、转发或公开传播本报告内容。 ## 东方证券研究所信息 - **地址**：上海市中山南路318号东方国际金融广场26楼 - **电话**：021-63325888 - **传真**：021-63326786 - **网址**：www.dfzq.com.cn ## 证券分析师信息 - **分析师**：陈寒梅 - **执业证书编号**：S0860525100003 - **邮箱**：chenhanmei@orientsec.com.cn - **电话**：021-63326320