20230207-财信证券-行业配置和主题跟踪周报_辅助生殖逐步纳入医保_市场空间进一步打开_12页_1mb

行业配置及主题跟踪报告总结

核心内容

本报告为2023年2月7日发布的行业配置及主题跟踪周报，由黄红卫和张曦月两位分析师撰写，旨在为投资者提供当前市场环境下的投资建议与行业分析。

主要观点

1. 投资建议

• 疫情防控政策优化后的受益板块：随着新冠防控政策的优化，线下消费场景和消费需求有望快速复苏，建议关注社会服务、交通运输和食品饮料等行业。
• 低估值成长板块：经历多轮调整后，生物医药和信创板块估值大幅回落，2023年有望回暖。信创作为国家科技安全建设的重要组成部分，或将成为政策重点扶持对象。
• 中概互联板块：海外流动性缓解和政策监管趋缓，互联网相关板块或迎来发展机遇。
• “稳增长”政策相关板块：地产龙头可能受益于政策支持，而制造和基建行业增速虽有所放缓，但仍维持高位。

2. 热点主题聚焦

• 辅助生殖纳入医保：国家医保局逐步将适宜的分娩镇痛和辅助生殖技术项目纳入医保基金支付范围，预计2025年市场规模将超852亿元，年均复合增长率保持14.5%。上游辅助生殖用药和医疗器械、下游辅助生殖医疗机构均有望受益。相关标的包括锦欣生殖和贝康医疗。
• 公共领域车辆全面电动化试点：工信部等八部门发布通知，明确试点领域新能源汽车比例目标，推动充电桩建设规模扩容。预计新能源汽车将增加204万辆，充电桩行业有望量价齐升。相关标的包括英可瑞、科士达和华峰股份。

关键信息

市场表现

• 上证指数在01月30日至02月03日期间上涨-0.04%，深证成指上涨0.62%，创业板指上涨-0.23%，沪深300上涨-0.95%。
• 沪深两市日均成交额为9809.07亿元。
• 上周涨幅前五行业为：SW计算机（7.92%）、SW国防军工（5.56%）、SW汽车（5.43%）、SW传媒（5.2%）、SW通信（4.99%）。
• 资金净流入前五行业为：汽车、农林牧渔、国防军工、钢铁、电子；净流出前五行业为：电力设备、非银金融、医药生物、银行、房地产。

行业景气度

• 上游资源：
  • 煤炭：焦煤、焦炭价格持续回落，北方港煤炭库存环比上升。
  • 钢铁：钢坯价格微幅下滑，库存环比大幅回升，高炉开工率和产能利用率持续上行。
• 中游制造：
  • 传统制造业开工率持续改善，PTA开工率和全国高炉开工率均有所提升。
  • 新能源汽车产量维持高位，充电桩数量持续增长。
• 下游消费：
  • 生猪和猪肉价格连续回落，蔬菜水果价格也有所下降。
  • 电影票房和观影人次周环比大幅下滑，乘用车销量同比大幅下降。

风险提示

• 政策推进不及预期
• 行业竞争加剧

投资评级说明

• 股票投资评级：分为买入、增持、持有、卖出四个等级，分别对应相对于沪深300指数的收益率差异。
• 行业投资评级：分为领先大市、同步大市、落后大市三个等级，分别对应行业指数与沪深300指数的涨跌幅差异。

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总结

本报告综合分析了2023年初的市场环境、行业动态及投资机会，重点聚焦于辅助生殖纳入医保和公共领域车辆电动化试点两大主题，同时关注市场整体表现与资金流向。在国内外经济环境复杂多变的背景下，建议投资者关注受益于政策支持及需求复苏的行业板块，如计算机、国防军工、汽车、传媒、通信等，同时警惕政策推进不及预期及行业竞争加剧等风险。