20250804-正信期货-碳酸锂月报_政策预期反复_锂价快速回落_20页_1mb

碳酸锂市场分析报告总结 (20250804)

本周碳酸锂市场经历了价格的快速回落，供给端环比有所减少，但中长期供应过剩压力依然显著。供给方面，国内碳酸锂产量环比环比回落，锂云母和盐湖端产量下滑明显；进口锂精矿则略有减少，主要来自澳大利亚和南非，其中从澳大利亚进口环比降幅较大。与此同时，锂精矿价格跟随下游锂盐价格回落，部分锂盐厂面临理论生产成本上升与利润空间收窄的局面，外购锂矿的厂商已陷入亏损。需求端，尽管下游排产环比小幅增长，但增速有所减弱，储能需求表现优于预期，而新能源汽车市场保持较高增速。未来需求仍具支撑，尤其是中国和全球新能源汽车市场表现良好。然而，成本端回落进一步压缩了行业利润。

短期内，锂价呈现震荡运行态势，市场成交逐渐回归理性，投机情绪降温。中长期维度下，若锂矿采矿证合规问题顺利落地，短期内的有效供给将增加，锂价预计可能震荡偏弱运行。市场存在预期反复的可能，需密切关注政策落地进展，以及供需平衡变化。