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光大期货金融期货日报总结（2026年10月13日）

一、核心内容

本日报主要分析了2026年10月12日A股市场与国债期货的走势，并结合市场消息与图表分析，对股指与国债的短期趋势、资金面及政策预期进行了综合点评。

二、主要观点

1. 股指市场

• 整体表现：市场全天震荡调整，创业板指午后跌超2%，上证50微涨0.43%，沪深300、中证500、中证1000均出现不同程度下跌。
• 市场情绪：整体偏弱，缺乏增量题材，科技硬件板块估值已充分反映，市场注意力逐渐转向传统周期行业。
• 政策预期：四季度可能迎来政府债发行高峰，叠加PSL等货币政策工具，对基建、地产行业形成支撑。
• 策略建议：在板块轮动中，红利资产仍是重要选项，建议使用沪深300股指期货对冲红利低波ETF，以获取相对稳定的Alpha收益。

2. 国债市场

• 走势表现：10月12日国债期货全线收涨，30年期主力合约涨幅最大，达0.49%，2年期涨幅最小，为0.03%。
• 资金面：DR001与DR007均上行，显示资金面偏紧。
• 政策影响：央行结构性降息与财政加力政策逐步落地，债市交易焦点从政策预期转向政策落地后基本面修复、地方债供给及资金面稳定性。
• 市场判断：短期多空博弈均衡，利率下行缺乏新催化，收益率上行也缺乏持续动能，市场大概率延续区间震荡。

三、关键信息

1. 日度价格变动

2. 市场消息

• A股市场：创业板指跌幅达2.61%，个股跌多涨少，沪深京三市超4300股飘绿，成交额达1.55万亿。
• 板块表现：银行板块逆势走强，多只传媒、影视股表现强势；风电、光伏板块盘中拉升；算力硬件股调整明显。
• 市场情绪：整体偏弱，市场缺乏新的题材支撑，资金流向传统周期行业。

四、图表分析

1. 股指期货走势

• 图1、图2展示了IH、IF、IM、IC主力合约的走势。
• 图3至图6显示了各股指期货合约的当月基差变化，反映市场对期货与现货之间价差的预期。

2. 国债期货走势

• 图7展示国债期货主力合约走势。
• 图8显示国债现券收益率变化，图9至图12分别展示不同期限国债期货的基差走势。
• 图13至图16展示不同期限国债期货的跨期价差，图17为跨品种价差，图18为资金利率走势。

3. 汇率走势

• 图19至图24展示了美元、欧元对人民币的中间价及远期汇率。
• 图25为美元指数走势，图26至图28为欧元兑美元、美元兑日元等汇率变化。

五、成员介绍

• 朱金涛：光大期货研究所宏观金融研究总监，吉林大学经济学硕士。
• 王东瀛：股指分析师，哥伦比亚硕士，主要负责股指期货、宏观基本面量化、行业板块研究、指数财报分析及市场资金面跟踪。

六、免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，光大期货对信息的准确性、可靠性及完整性不作保证。
• 所有观点、结论和建议仅供参考，不构成任何具体产品的推介或操作依据。
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