20150316-华龙证券-农林牧渔行业_周报-政策效应减退_板块存在回调风险_12页_856kb

农林牧渔行业周报总结

核心内容

本报告分析了农林牧渔行业在2015年3月9日至13日期间的市场表现、行业动态及公司要闻，指出行业整体表现相对平稳，但存在回调风险。同时，报告强调了政策效应减退对行业的影响，并关注种子行业及农村物流发展的最新进展。

主要观点

• 行业整体表现：农林牧渔行业上周上涨2.05%，在28个申万一级行业中表现相对较弱，跑输沪深300指数0.4个百分点。
• 子板块表现：畜禽养殖与林业板块涨幅较大，分别为4.12%和3.67%，而农业综合板块微跌1.29%，是唯一出现下跌的子板块。
• 估值情况：当前农林牧渔板块的绝对估值为52，略高于历史平均水平，相对全部A股的估值溢价率仍处于高位，本周达到204.93%。
• 政策效应减退：随着“两会”带来的政策效应逐步减退，行业面临回调风险，需关注后续政策的落地与执行。
• 猪价与禽价趋势：短期内猪价仍将在底部震荡，而禽类价格有望继续回升。
• 种子行业利好：种子行业近期利好不断，建议关注研发实力强的龙头企业。
• 农村物流发展：四部门联合推进农村物流发展，提出完善基础设施、推广先进模式、支持电商物流等措施。
• 土地流转政策：土地流转应为市场行为，不能强行下指标，需因地制宜，适度规模经营。

关键信息

市场数据

• 上周农林牧渔行业涨幅：2.05%
• 沪深300涨幅：2.45%
• 农林牧渔板块市盈率（TTM）：152.20
• 估值溢价率：204.93%

价格变动

• 肉猪均价：11.60元/公斤（环比下降1.61%）
• 猪肉价格：20.13元/公斤（环比上涨1.05%）
• 仔猪价格：24.13元/公斤（环比上涨6.58%）
• 母猪均价：1119元/头（环比下降0.27%）
• 猪粮比：4.88
• 山东肉毛鸡均价：3.71元/斤（环比上涨3.06%）
• 山东毛鸭均价：3.60元/斤（环比下降1.37%）

行业动态

1. 京津冀现代农业协同发展：三地签署框架协议，推进都市农业、新技术推广、动植物疫病联防联控等合作。
2. 种子市场治理：农业部在湖北襄阳启动区域性种子制假售假专项治理，重点打击未审先推和套牌侵权行为。
3. 春防工作部署：农业部强调要重点抓好基础免疫、监测预警、监督执法、边境防疫和应急准备，确保不发生重大疫情。
4. 农村物流发展：四部门联合印发《若干意见》，推动农村物流基础设施建设、电子商务应用和“货运班线”模式。

公司要闻

1. 丰乐种业：获得2014年度政府补助资金960万元，用于提升生物育种能力。
2. 敦煌种业：发布2014年度业绩预亏更正公告，净利润预计为-3.15亿元至-3.25亿元。
3. 荃银高科：提出2014年度利润分配预案，拟以资本公积金每10股转增10股。
4. 大华农：取得农业转基因生物安全证书，为申报核酸疫苗临床实验提供条件。

投资建议

• 短期关注：畜禽养殖与林业板块表现较好，可关注其后续走势；禽类价格有望回升，可适当布局。
• 长期布局：种子行业受益于政策支持，建议关注研发实力强的龙头企业。
• 风险提示：政策效应减退可能带来行业回调风险，需警惕市场波动。
• 关注点：农业信息化、农村物流发展、土地确权等政策动向，将对行业产生深远影响。

行业数据图表

• 图1：上周各板块涨跌幅
• 图2：年初至今各板块涨跌幅
• 图3：农林牧渔板块估值情况
• 图4：上周农产品、菜篮子产品批发价格指数环比下跌
• 图5：前两周食用农产品价格指数中蔬菜类跌幅最大
• 图6：全国生猪出厂价、活猪平均价持续下跌
• 图7：全国主产区白条鸡均价有所回升

投资评级说明

• 推荐：预期未来6个月内股票价格上涨幅度超过大盘10%以上
• 谨慎推荐：预期未来6个月内股票价格上涨幅度超过大盘5%以上
• 中性：预期未来6个月内股票价格变动幅度相对大盘在-10%至5%
• 回避：预期未来6个月内股票价格下跌幅度超过大盘10%以上

本报告为华龙证券研究员分析，仅供参考，不构成投资建议。