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华龙证券2025年8月A股市场金股报告深度分析

一、市场表现与趋势分析

2025年7月，A股市场呈现单边上行态势，主要指数同步上涨。其中，创业板指数涨幅达9.97%，领跑各大指数。深证成指、科创50、沪深300和上证指数涨幅分别为7.05%、5.50%、5.47%和4.97%。

市场上涨推动力分析：

1. 政策驱动：7月政策面积极发力，如“反内卷”政策支持、雅江水电站开工建设，带动基建等周期性板块上涨；“海南自贸港全岛封关运作”及“育儿补贴”等政策也活跃了市场。

2. 外部环境缓和：美国加征关税事件影响减弱，税率降幅明显，中美贸易谈判取得积极进展。

3. 行业利好不断：世界人工智能大会召开、上市公司业绩预喜率较高，均提振市场信心。

二、宏观经济预期

IMF在2025年7月29日上调全球经济增长预期至4.1%（新兴市场和发展中经济体）和1.6%（发达经济体），其中中国经济增长预期上调幅度最大，从4%增至4.8%，上调0.8个百分点。这一调整主要基于：中国经济一季度活动强劲，对欧美亚洲出口表现突出；中美贸易谈判取得进展，关税消减提振了市场信心。

三、市场预期持续向好

华龙证券认为，当前市场向上的预期未变，主要基于以下三方面因素：

1. 基本面修复明确

• 供给端：“反卷”政策将优化产能布局和价格秩序；
• 需求端：财政加大内需刺激，包括：
  • 消费提振措施：国务院部署消费品以旧换新、千县万镇新能源汽车消费季、国家育儿补贴（2025年起每年3600元/人）；
  • 投资拉动：雅江水电站等基建项目推进，房地产政策持续支持城市更新。

2. 外部环境积极转变

全球贸易局势改善，关税政策放松，中美经贸磋商取得成果，对等关税24%部分有望展期。

3. 监管预期引导加强

证监会年中会议强调“巩固市场回稳向好态势”，加大培育长期资本，推动中长期资金入市。

四、行业及主题投资机会

重点推荐领域：

1. 科技与高端制造：受益于数字赋能与创新驱动，关注军工、低空经济、AI+、人形机器人、自主可控等方向；
2. 政策支持行业：如机械设备、家用电器、汽车、消费电子等；
3. “反卷”与业绩改善板块：持续关注具备业绩弹性的细分领域。

五、2025年8月金股组合

华龙证券重点推荐以下股票，细分如下：

1. 中国巨石（600176.SH）

• 全球玻纤龙头，产能优势明显；
• 2025年一季度业绩同比大增123.33%；
• 需求端风电和新能源汽车推动产品价格上涨趋势可期。

2. 三棵树（603737.SH）

• 涂料行业龙头，工程与零售业务双驱动；
• 工业涂料业务高速增长；
• 定增项目布局医疗影像与航天材料，长期成长确定性强。

3. 斯瑞新材（688102.SH）

• 高端铜合金与医疗影像材料龙头；
• 布局航天与半导体领域，定增扩产保障长期增长；
• 技术壁垒高，金属铬材料实现量产。

4. 长电科技（600584.SH）

• 半导体封装行业领先，2024年营运稳健；
• 美国关税政策下大陆封装企业直接受益；
• 汽车电子与运算电子业务前景广阔。

5. 华锐精密（688059.SH）

• 国产刀具龙头，2024年出口同比增长43%；
• 与宇树机器人合作打开人形机器人新市场；
• 毛利率保持在较高水平，出口占比提升增厚业绩。

6. 隆盛科技（300680.SZ）

• 人形机器人产业链参与者，自研灵巧手布局领先；
• 配套车型销量增长，Q2业绩有望环比改善。

7. 卓易信息（688258.SH）

• 固件业务优势，服务主流国产芯片厂商；
• 推进AI战略融合，构建“智能+开发+服务”体系；
• 龙头绑定客户，受益国产替代趋势。

8. 丸美生物（603983.SH）

• 国内眼部护理TOP品牌，线上GMV同比增146%；
• 研发投入驱动产品创新驱动；
• 品牌心智清晰，渠道拓展助推业绩持续增长。

9. 博迁新材（605376.SH）

• 高端MLCC镍粉龙头，产品导入三星供应链；
• 推进光伏无银化技术，降低电池非硅成本；
• 产品结构优化有望带动毛利率提升。

10. 国联民生（601456.SH）

• 证券行业受益于市场活跃度提升；
• 预计2025年上半年净利润同比增长1183%，主因投行业务爆发式增长。

六、风险提示

1. 宏观经济风险：实际增速低于预期将引发市场波动；
2. 行业与公司风险：业绩波动源于供需结构变化等多重因素；
3. 外部风险：人民币汇率非预期波动影响市场；
4. 数据与模型风险：预测存在偏差，历史周期未必重演；
5. 黑天鹅事件：地缘冲突、自然灾害等突发事件可能冲击市场。