20180506-华创证券-汽车行业周报_政策面边际改善信号逐渐强化_建议关注重卡板块修复性机会_15页_773kb

汽车行业周报总结

核心内容概览

本周汽车行业周报重点分析了新能源汽车、智能网联汽车、乘用车和商用车领域的市场动态及投资机会。同时，对重点推荐公司进行了业绩分析与投资评级，并回顾了行业及公司近期的重要公告。

主要观点与关键信息

新能源汽车

• 大众与滴滴合作：大众与滴滴成立合资公司，提供10万辆电动化或具备自动驾驶功能的车辆，拓展其在全球的出行服务。
• 福特与众泰合作：福特与众泰成立50:50的合资公司，专注于为网约车平台提供纯电动车租赁服务。
• 市场竞争力提升：新能源汽车产品在续航里程和价格方面持续优化，部分车型已具备与燃油车竞争的实力。
• 推荐公司：宇通客车、上汽集团、德赛西威、广汇汽车、潍柴动力、中国重汽。
• 行业前景：新能源汽车市场潜力巨大，尤其在出行领域，新品牌突破成功率高。

智能网联汽车

• 无锡启动LTE-V2X项目：全球首个城市级LTE-V2X车联网示范项目在无锡启动，推动智能驾驶和车联网发展。
• 政策支持加强：北京、上海、重庆等地陆续发布智能汽车路试管理办法，工信部也出台相关规范，显示政策支持力度加大。
• 技术与市场前景：智能驾驶与车联网具备全球竞争力，相关技术持续发展，未来市场潜力巨大。

乘用车

• 2018Q1数据：我国乘用车销量610万辆，同比增长2.6%，收入3635亿元，同比增长18.8%，但净利润172亿元，同比下滑3.1%。
• 行业现状：行业竞争加剧，单车盈利能力下降，市场进入整合阶段。
• 推荐公司：上汽集团、广汽集团，建议关注吉利汽车。

商用车

• 重卡销量增长：4月重卡销量12.1万辆，同比增长16%；1-4月累计销量44.44万辆，同比增长14%。
• 政策支持：环保政策推动更新需求，重卡销量有望超出市场预期。
• 推荐公司：潍柴动力，因其在重卡发动机市场的领先地位和规模效应。

推荐公司及评级

公司名称及代码	评级	说明
宇通客车(600066.SH)	强烈推荐	新能源客车龙头，受益于政策利好
上汽集团(600104.SH)	强烈推荐	与大众、通用深化合作，布局出行生态
德赛西威(002920.SZ)	推荐	车载信息娱乐系统龙头，受益于智能化趋势
广汇汽车(600297.SH)	推荐	经销商行业龙头，管理优化提升盈利
潍柴动力(000338.SZ)	推荐	重卡发动机市场领先，受益于行业复苏
中国重汽(000951.SZ)	推荐	工程车领域龙头，产品结构优化，盈利提升

行情回顾

• 本周汽车板块：上涨0.44%，跑输沪深300指数0.03个百分点。
• 细分板块表现：
  • 商用车：下跌0.72%
  • 乘用车：下跌0.37%
  • 零部件：上涨1.38%
• 周涨幅前五：今飞凯达、美力科技、上柴股份、隆盛科技、跃岭股份
• 周跌幅前五：金麒麟、京威股份、襄阳轴承、松芝股份、*ST嘉陵

行业要闻

• 软银与蔚来谈判：拟在蔚来IPO中购入大量股份。
• 车通云获融资：获5亿元C轮融资，用于AI估损平台研发。
• 威马汽车发布新车：携EX5及三款全球首发车型亮相北京车展。
• 富士康自动驾驶计划：计划在2021年使用自动驾驶卡车。
• 大众寻找第二家电池供应商：显示对新能源汽车的持续投入。
• 全球智能网联进展：美国、德国等多国加强智能汽车政策支持。

公司要闻

• 2017年财报亮点：
  • 宇通客车、上汽集团、德赛西威、广汇汽车、潍柴动力、中国重汽等公司业绩表现突出。
  • 部分公司如赛轮金宇、华域汽车等实现扭亏为盈。
• 2018年一季报：
  • 上汽集团、比亚迪等公司收入和利润均有所增长。
  • 部分公司如福田汽车、*ST上普等出现亏损。

风险提示

• 宏观经济弱于预期：可能影响整体行业表现。
• 产业政策变化：可能影响新能源汽车推广和智能网联发展。
• 汽车销量不达预期：可能影响企业盈利。
• 环保政策推进不及预期：可能影响重卡更新需求。
• 新能源汽车推广不及预期：可能影响行业增长。

图表目录

• 图表1：重点推荐标的表现
• 图表2：本周主要指数涨跌幅
• 图表3：中信汽车行业涨跌幅
• 图表4：新能源汽车板块涨跌幅

投资建议

• 重点推荐：宇通客车、上汽集团、德赛西威、广汇汽车、潍柴动力、中国重汽
• 关注标的：吉利汽车、均胜电子等

团队介绍

• 组长、高级分析师：欧子辰（美国凯斯西储大学经济学硕士）
• 分析师：王俊杰（南京大学经济学硕士）
• 助理研究员：朱闽婷（英国帝国理工学院经济学硕士）

免责声明

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