2010年-ECB欧洲央行_The_impact_that_bad_banks_have_on_MFI_balance_sheet_statistics_4页_240kb

Box 2 总结：不良银行对MFI资产负债表统计的影响

核心内容

“不良银行”（Bad Banks）是欧洲各国政府为应对金融危机而设立的专门机构，旨在从信用机构的资产负债表中移除高风险或难以估值的资产，从而减轻银行压力并提升透明度。这些方案通常不涉及存款业务，因此不属于货币创造部门（MFI），而是被归类为货币持有部门（如非保险和非养老金的金融中介或一般政府）。

主要观点

• 不良银行的作用：不良银行用于处理银行系统中的不良资产，如贷款组合和证券，以改善信用机构的资本状况。
• 统计分类问题：不良银行的设立对MFI资产负债表统计提出了分类挑战，特别是关于资产转移的记录方式。
• 资产转移的影响：不良银行方案涉及的资产转移，如贷款组合和证券，会在MFI统计中体现为资产减少和相关交易流量的变动。
• 写账减记的处理：资产转移通常会带来写账减记，这在统计中不被视为金融交易，因此会对MFI资产存量产生影响。
• 对货币统计的影响：不良银行方案可能影响M3及其相关统计指标，如MFI贷款增长速度，需在分析中加以考虑。

关键信息

资产转移的类型

1. 贷款组合转移：

   • 信用机构通过出售贷款组合给不良银行，该交易在MFI统计中记录为资产减少和负的贷款流量。
   • 通常以低于账面价值的价格出售，导致写账减记，影响资本和储备的存量。
   • 收益可能为不良银行发行的带有政府担保的债务证券，增加MFI对政府或OFI债务证券的持有。
   • 对非金融企业贷款增长产生影响，预计2010年中该增长速度将比无此交易的情况低约0.75个百分点。

2. 其他资产转移：

   • 包括资产支持证券（ABS）和抵押债务凭证（CDO）等资产，这些资产在MFI资产负债表中通常记录为对欧元区居民或世界其他地区的债务证券持有。
   • 转移会导致相关债务证券存量下降，交易流量减少。
   • 收益形式与贷款组合转移类似，可能为带有政府担保的债务证券。

统计处理建议

• 分类处理：不良银行通常不被视为货币创造部门，因此其资产转移不会直接影响货币统计，但会影响MFI资产负债表的结构。
• 分析调整：在分析信用发展时，需考虑不良银行方案对贷款增长速度的直接影响，以避免与历史数据的误比。
• 法律与监管支持：不良银行方案的实施依赖于ECB的相关法规，如ECB/2008/32和ECB/2008/30，这些法规有助于资产转移的准确记录。
• 未来影响：不良银行方案可能从2010年3月开始影响欧元区的货币统计数据，并在全年逐步显现其影响。

结论

不良银行方案的实施对MFI资产负债表统计和M3相关指标有显著影响。这些影响包括资产存量的减少、交易流量的变化以及资本状况的改善。在评估信用发展和银行对各行业提供的融资时，需考虑这些直接效应，并利用现有的统计框架进行数据修正和分析。