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报告摘要

本次晨会聚焦主要围绕宏观政策、行业动态、融资融券交易数据、新股发行、限售股解禁等关键信息展开，涵盖房地产、医药等重点行业，以及市场指数和大宗商品价格变化。

房地产税改革试点：财政部等四部门召开房地产税改革试点工作座谈会，首次明确“试点”方向，标志着房地产税改革逐步推进。预计未来将整合房产税与城镇土地使用税，对居民和企业进行征收，增加持有成本，抑制市场炒作，引导理性购房需求。
“房住不炒”政策加码：政策持续强化“房住不炒”导向，推动房地产市场由增量向存量转型，强调调控从交易环节向持有环节延伸。
人口结构变化：全国人口增长放缓，家庭小型化趋势明显，老龄化加剧，对养老地产和适老化住宅需求增加。

集中土拍降温：北京、福州、青岛、厦门、深圳等城市首轮集中土拍结束，整体溢价率下降，部分城市如青岛、福州多数地块以“0溢价”成交。
投资建议：关注五大投资主线，包括均衡型房企、商住型房企、文旅企业、物管企业、特色平台企业。
重点公司：万科A、旭辉控股、建发国际控股、佳兆业集团、新城控股、华润置地、宝龙地产、龙湖集团、华侨城、复星旅文、宋城演艺、碧桂园服务、永升生活服务、融创服务、宝龙商业、华润万象生活、金科服务。

行业表现强劲：医药生物指数上涨7.6%，跑赢大盘5.3个百分点，行业涨幅排名第1。
政策与市场双重驱动：7部门支持中医药服务出口，疫苗接种推进，催化疫苗产业链反弹，包括康希诺、康泰生物、智飞生物等。
投资主线：
- 创新：恒瑞医药、中国生物制药、君实生物、贝达药业、泽璟制药、药明康德、药明生物、凯莱英、泰格医药、九洲药业、博腾股份、康龙化成、美迪西、药石科技、迈瑞医疗、健帆生物、佰仁医疗、南微医学、安图生物、爱博医疗、伟思医疗、启明医疗、大参林、一心堂、老百姓、益丰药房、九州通、上海医药、平安好医生、柳药股份、健麾信息、华大基因、金域医学、润达医疗。
- 自主消费：长春高新、我武生物、派林生物、华兰生物、卫光生物、天坛生物、云南白药、片仔癀、爱美客、华熙生物、通策医疗、锦欣生殖、爱尔眼科、美年健康。
重点推荐组合：
- 稳健组合：迈瑞医疗、药明康德、长春高新、云南白药
- 弹性组合：康泰生物、润达医疗、山河药辅、上海医药
- 港股组合：药明生物、康希诺、君实生物、启明医疗
- 科创板组合：泽璟制药、普门科技、南微医学、爱博医疗

事件：云南白药拟以现金方式认购上海医药非公开发行的6.66亿股A股，金额不超过112.29亿元，持股比例18.02%，成为第二大股东。
合作意义：
- 强化药品研发实力，借助上海医药在研发领域的优势。
- 实现商业网络区域互补，提升产品在全国市场的覆盖率。
- 加速全球化布局，拓展海外市场。
- 提升资金运营效益，通过混改引入资金支持战略项目。
盈利预测：2021-2023年EPS分别为4.48元、4.72元、5.06元，对应PE分别为24倍、23倍、21倍，维持“买入”评级。

本周新股发行：包括海程邦达、东鹏饮料、神农集团、凯淳股份、富春染织、肇民科技、瑞丰银行、宁波方正、普联软件、欢乐家、崧盛股份、豪美新材、明阳智能、康平科技、艾德生物、川润股份、富安娜、联创电子、卫星石化、金石资源、兴发集团、仁和药业、润邦股份、恒林股份、水井坊、禾望电气、达威股份、恒锋信息、新疆众和、思维列控、渤海轮渡等。

解禁日期：主要集中在5月17日至21日。
解禁公司及数量：包括至纯科技、英科医疗、华统股份、泉阳泉、中环环保、宏川智慧、*ST瀚叶、铁流股份、爱乐达、荣科科技、同为股份、奥飞数据、茶花股份、卫星石化、兴发集团、仁和药业、润邦股份、恒林股份、思维列控、渤海轮渡等。
解禁比例：部分公司解禁比例较高，如恒林股份达247.83%，影响市场短期资金流动。