20230619-东海证券-家用电器行业周报_促消费政策助力家电零售_关注渠道机遇及重点品类_11页_533kb

促消费政策助力家电零售，关注渠道机遇及重点品类总结

• 政策进展：商务部推动促消费措施，2023年各地计划投入超25亿元家电消费资金，安排超300场活动。销售数据如家电以旧换新增长837%，限额以上零售额恢复至去年同期水平。湖北省发放3亿元消费券，线上线下载入补贴。

• 渠道分析：抖音电商表现强劲，5月GMV增长808%，“520”节飞科产品畅销。618促销中，美的系全网销售额第一，实现十一连冠；新兴品类如投影和集成灶增长，代表品牌如极米、火星人销售额显著提升。

• 空调品类：Q2排产同比增长199%，内销出货高增长，工业库存低于去年。出口降幅收窄，7月后进入淡季潜力小。线上零售额增长458%，价格稳定，龙头品牌市占率高。

• 投资观点：关注传统龙头美的集团、海尔智家，扫地机行业科沃斯，零部件公司三花智控（制冷和汽零业务提振）。行业集中度提升，低成本领先份额。

• 风险提示：宏观经济下行、原材料波动、竞争加剧、数据误差可能影响预测。