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港股晨报总结

核心内容概览

港股市场整体表现较为稳定，恒生指数在近期反复上升至近24,700点水平，全年涨幅达23.5%。恒生中国企业指数（H股指數）则微跌0.2%，但全年涨幅仍达25.7%。相比之下，中国股市表现分化，上海综合指数全年微涨2.2%，而深证成分指数全年微跌5.4%。沪深300指数全年微涨1.9%。

全球市场方面，美国股市整体表现强劲，道琼斯工业指数、标普500指数和纳斯达克指数均录得上涨，分别上涨0.92%、1.08%和1.41%。然而，部分新兴市场如日本、土耳其等受到地缘政治及政策变化的影响，市场波动较大。

主要观点

• 港股市场：恒生指数在政策利好及市场预期下表现相对稳健，但科技指数表现疲软，全年涨幅34.71%，而其当日跌幅达1.05%。建设银行（0939.HK）作为港股精选模拟组合中的一员，其财务表现平稳，市账率处于低位，股息收益率达6.42%，估值具有吸引力。

• 全球市场：美联储维持利率不变，预期年内减息两次，共0.5厘。日本央行加息0.25%，至0.50%，但其市场反应不佳，国债收益率上升。土耳其股市与货币市场遭遇“三杀”，显示市场对经济前景的担忧。

• ETF表现：港股精选模拟组合中，建设银行、中国移动、汇丰控股等股票表现良好，而农夫山泉、友邦保险等表现较差。美股精选模拟组合中，苹果、微软等科技股表现优于标普500指数，但特斯拉等个股表现不佳。

关键信息

恒生指数及成分股表现

港股主要指數概覽

港股精選模擬組合

新股動態

外圍市況

• 美聯儲：维持利率不变，预期年内减息两次，共0.5厘，并放慢缩表。
• 日本央行：加息0.25%，至0.50%，但市场反应不佳。
• 歐盟：收紧鋼鐵進口配額，以防止美國鋼鐵進口。
• 土耳其：股市与货币市场遭遇“三杀”，里拉创历史新低，国债收益率飙升。

资产配置ETF追踪

每日美元债追踪

• 美国国债收益率在美联储决议前全线上行，决议后2Y与10Y国债收益率大幅下跌。
• 日本国债收益率全线上行，其中10Y国债收益率升至1.529%。
• 新债定价中，长春市城市发展投资控股(集团)有限公司发行3年期美元债，票息6.25%，评级Baa1。

市場判斷

港股市场受政策利好及市场预期支撑，表现相对稳定。然而，科技板块表现疲软，市场情绪受地缘政治及全球经济前景影响较大。美股整体表现强劲，但部分个股如特斯拉下跌明显。美元债市场反应不一，美国与日本国债收益率波动较大。

風險與披露

• 投資涉及風險，市場波動可能導致虧損。
• 本報告僅供參考，未考慮個別投資者的目標與需求。
• 中州國際及其關聯公司可能持有部分公司權益，可能存在利益衝突。

行業與公司投資評級

• 行業評級：

  • 強於大市：行業指數相對大盤漲幅10%以上；
  • 同步大市：行業指數相對大盤漲幅-10%至10%之間；
  • 弱於大市：行業指數相對大盤跌幅10%以上。

• 公司評級：

  • 買入：股價潛在漲幅15%以上；
  • 增持：股價潛在漲幅5%至15%；
  • 中性：股價潛在漲幅-5%至5%；
  • 减持：股價潛在漲幅-5%至15%；
  • 賣出：股價潛在跌幅15%以上。

結論

港股市场在政策利好下表现稳健，科技板块则相对疲软。美股整体强劲，但个股表现分化。投资者需关注地缘政治及全球经济动态，同时注意投资风险。中州國際及其關聯公司可能持有部分公司權益，投资者应留意可能存在的利益衝突。