20250616-国泰期货-黄金_地缘冲突再起_白银_高位回落_3页_847kb

贵金属市场分析总结（2025年6月16日）

核心内容概览

2025年6月16日，贵金属市场整体呈现分化态势。黄金价格小幅上涨，而白银则出现高位回落。市场分析师王蓉与刘雨萱从基本面、宏观新闻及市场趋势等方面对当日贵金属市场进行了分析。

一、贵金属价格走势

黄金价格

• 沪金2508：昨日收盘价为794.36元，日涨幅1.17%。
• 黄金T+D：昨日收盘价为790.86元，日涨幅1.35%。
• Comex黄金2508：昨日收盘价为3452.60美元，日涨幅1.36%。
• 伦敦金现货：昨日收盘价为3433.00美元，日涨幅1.10%。

黄金整体表现偏强，但涨幅有限，市场情绪相对平稳。

白银价格

• 沪银2508：昨日收盘价为8791元，日跌幅0.31%。
• 白银T+D：昨日收盘价为8793元，日涨幅0.26%。
• Comex白银2508：昨日收盘价为36.370美元，日跌幅0.11%。
• 伦敦银现货：昨日收盘价为36.299美元，日跌幅0.24%。

白银价格出现高位回落，市场承压明显，整体趋势偏弱。

二、市场趋势强度

• 黄金趋势强度：0（中性）
• 白银趋势强度：0（中性）

趋势强度为中性，表明黄金与白银市场短期内缺乏明确方向，投资者应谨慎操作。

三、主要观点与分析

1. 基本面数据

• 成交与持仓：黄金与白银合约昨日成交金额均有所增长，但白银持仓量有所下降，显示市场对白银的观望情绪。
• 价差变化：黄金T+D与伦敦金的价差扩大，表明黄金市场存在一定的套利机会；而白银T+D与伦敦银的价差大幅上升，反映市场对白银的预期偏弱。
• 套利成本：黄金跨期套利成本下降，白银跨期套利成本亦有所降低，但整体仍偏弱。

2. 宏观及行业新闻

• 中国金融数据：5月社融增量2.29万亿元，新增人民币贷款6200亿元，新增人民币存款近2.18万亿元，M2-M1剪刀差缩小，显示经济复苏迹象。
• 地缘政治风险：伊朗与以色列持续互袭，伊朗官员考虑封锁霍尔木兹海峡，以色列袭击伊朗天然气田，地缘冲突加剧，对黄金产生一定支撑。
• 国际贸易动态：英国首相表示美英贸易协议已无“障碍”，日元与美元领导人同意加快部长级磋商，显示国际关系有所缓和。

四、关键信息总结

五、风险提示

• 地缘政治风险：伊朗与以色列的冲突可能影响全球市场情绪，黄金作为避险资产或受益。
• 宏观经济不确定性：尽管中国金融数据向好，但全球经济环境仍存在不确定性，需持续关注。
• 市场波动性：白银市场表现偏弱，投资者需警惕短期波动风险。

六、分析师声明与免责声明

• 分析师王蓉与刘雨萱均具备期货投资咨询从业资格，力求分析独立、客观、公正。
• 本报告仅为市场分析参考，不构成投资建议，投资者应自行评估风险并谨慎决策。
• 报告信息来源于公开资料，公司不对信息的准确性、完整性或可靠性作保证。
• 报告可能在不发出通知的情况下进行更新或修改，投资者应关注最新动态。

七、版权与使用说明

• 本报告版权为国泰君安期货所有，未经书面许可，不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。
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