20250616-太平洋-估值与盈利周观察6月第2期_金融_周期领涨_17页

市场趋势
宽基指数普跌：上证综指表现最优，科创50表现最弱。
行业表现：有色金属、石油石化、农林牧渔涨幅居前；家用电器、食品饮料、建筑材料表现最弱。

估值变化
ERP（风险溢价）：小幅上升，处于1倍标准差中性区域，A股配置价值稳定。
相对估值：创业板指相对沪深300的PE/PB下降，成长型指数估值压力加大。

行业估值分化
相对低位行业：非银金融、有色金属、电力设备、通信、电子、农林牧渔、家电估值处于近一年低位。
估值便宜行业：食品饮料、农林牧渔、公用事业估值偏低，红利因子PEG最小。

热点概念
“无人驾驶、中字头央企、第三代半导体”等概念估值处于近三年历史高位。

盈利预期
上调行业：钢铁盈利预期上调幅度最大。
下调行业：计算机盈利预期下调幅度最大。

投资建议
推荐方向：金融地产估值较高，消费、科技估值处于历史低位，但需关注盈利变动。海外指数涨跌分化，需警惕波动风险。