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2024年4月26日报告总结

每日大市点评

2024年4月25日港股大盘表现：恒生指数上涨83点至17,284点，涨幅0.5%；恒生科指下跌0.5%，至3,554点。大市成交额约1,199亿港元，港股通净流入188亿港元。科技板块回调，但材料、能源、地产和金融股表现活跃，中国海外发展首季经营溢利665亿元，同比增长显著；内房股如龙湖和华润置地也强劲上涨，反映政策支持下的行业改善。部分个股如海信家电和长城汽车因业绩增长而股价飙升超40%。短期，美元指数和美债利率高位抑制外资流入，港股上涨动力不足；建议关注电讯、煤炭、石油等稳定股，受益外资情绪的科技和生物医药，以及海外需求复苏相关的铜矿、家居家电、航运企业。经济基本面或现拐点，助力结构性机会。

政策更新解读

中央金融办和国家发改委强调金融政策的稳健性和渐进调整，避免大起大落，防风险底线。金融政策需稳中求进，支持经济高质量发展。国家发改委指出，要优先推进农业转移人口市民化，释放城镇化潜力，提升内需；一季度经济开局良好，稳增长基础坚实，需强化政策落实和多方协同，防范“合成谬误”，确保全年经济稳中向好。

行业动态分析

• 房地产：中国海外发展一季度收入同比增144%，盈利强劲；内房股整体改善，体现政策托底效果。
• 能源：中国海洋石油净利暴增237%，反映资源开采活力提升。
• 宏观：香港3月出口同比47%，超预期，但贸易逆差扩大；中国经济一季度GDP增长5.3%，制造业拉动显著。

研报分享要点

近期报告聚焦市场避险情绪和政策预期降温，建议短期布局高分红央企、能源资源股，以及“五一”假期相关消费主题。科技股和生物医药受外资情绪影响，需谨慎；个股如交个朋友控股依托直播矩阵和科技赋能，业绩成长潜力大，但竞争风险存在。美股和美债市场波动性高，降息预期推迟增加不确定性。

总体而言，报告强调港股和经济短期波动，但长期结构性机会存在，政策与市场互动需持续监测。