20151103-渤海证券-通信行业周报_大盘回调之际_潜伏优秀通信标的_15页_746kb

通信行业周报总结

核心内容

本报告为渤海证券分析师齐艳莉及助理分析师徐勇于2015年11月3日发布的通信行业周报，内容涵盖行业走势、估值情况、投资策略、行业要闻及重点公司公告等，旨在为投资者提供市场分析与投资建议。

主要观点

• 行业整体表现：通信行业本周整体下跌5.33%，跑输大盘2个百分点。设备类个股下跌明显，而运营板块在以中国联通为代表的蓝筹带动下跌幅趋缓。
• 估值压力释放：截至11月3日，通信板块剔除负值情况下的TTM估值为56.96倍，相对于全体A股的溢价率为317%，显示出估值压力逐步释放。
• 投资策略：建议在大盘回调时，重点关注有业绩支撑、重组预期及高成长性的通信板块个股，推荐胜利精密、硕贝德、茂业物流和烽火通信。

关键信息

行业走势

• 整体表现：沪深300指数下跌3.62%，通信行业下跌5.33%，其中通信运营下跌6.34%，通信设备下跌5.06%。
• 板块差异：金融蓝筹板块有效托住指数下跌，而中小盘个股调整幅度较大，成交量萎缩。
• 个股异动：重组类与资产注入类个股如ST星美、华星创业、光迅科技涨幅靠前；而前期复牌类个股如卓翼科技、大唐电信、号百控股跌幅居前，最高达15%以上。

行业要闻

政策与运营

• “十三五”军民融合提速：军民融合成为国家战略，推动国防和军队改革，强化军民协同。
• 联通4G战略升级：联通计划优化FDD+TD-LTE网络组合，推进4G网络建设，目标实现高端商务形象。
• 国家民用空间基础设施规划：提出构建卫星遥感、通信广播、导航定位三大系统，支持“互联网+”和大数据战略。
• 中国电信漏洞事件：某系统存在重大漏洞，可查询用户信息并进行充值、销户等操作，引发安全担忧。

设备领域

• 华为发布“MBB2020战略”：目标支持67亿MBB用户、1Gbps接入速率、10亿NB-IOT连接。
• 火星探测器亮相：我国自主火星探测器首次公开，具备远距离通信能力，计划2020年发射。
• 中国电信IT设备集采：中兴通讯中标核心路由器，技术领先，助力运营商构建新型IP骨干网络。
• 全球集成电路并购：Intel、Avago等大厂加速并购整合，整机厂商自研芯片趋势明显，影响全球产业生态。

A股上市公司主要公告

• 中兴通讯：三季度净利润增长40.56%，AXON天机进入加拿大主流运营商，发布“中兴云”服务，布局云服务领域。
• 神州信息：前三季度净利润增长40.75%，与冲电气战略合作，推出新一代ATM产品C9000。
• 三维通信：前三季度净利增长151%，海外业务收入大幅增加。
• 光迅科技：前三季度净利润增长36%，业务稳步发展。
• 烽火通信：前三季度净利润增长21.65%，营业收入增长22.18%。
• 中天科技：前三季度净利润增长12.85%，计划对子公司增资3亿元，提升新能源锂电池行业竞争力。
• 亨通光电：获中移动2015年光纤集采三项第一，总份额第一，成为最大赢家。
• 硕贝德：取得一项发明专利，提升技术竞争力。
• 其他公司：如通鼎互联、东方通信、佳都科技等均有不同程度的业绩表现，部分公司扭亏为盈。

投资建议

• 重点推荐个股：胜利精密、硕贝德、茂业物流、烽火通信。
• 关注方向：4G产业链、移动通信互联设备、有业绩支撑及重组预期的个股。
• 策略：在市场不明朗时，保持谨慎，关注个股异动，合理配置资源以获取有利成本。

风险提示

• 市场波动较大，需密切关注个股动态。
• 通信板块估值压力释放，需评估个股基本面与成长性。
• 行业政策变化及技术发展可能对市场产生深远影响。

投资评级说明

• 公司评级：买入（涨幅>20%）、增持（涨幅10%-20%）、中性（涨幅-10%~10%）、减持（跌幅>10%）。
• 行业评级：看好（涨幅>10%）、中性（涨幅-10%~10%）、看淡（跌幅>10%）。

重要声明

• 报告信息来源于公开资料，不保证其准确性和完整性。
• 报告不构成投资建议，不承担任何投资风险。
• 渤海证券可能持有相关公司证券或为其提供服务，需注意利益冲突。