20171127-东方财富证券-互联网行业周报_腾讯获得_绝地求生_中国独家代理_国内游戏景气度有望提升_13页_1mb

互联网行业周报总结

核心内容概述

本周互联网行业整体表现略显疲软，上周下跌 0.26%，但跑赢上证指数和沪深300指数。市场关注点主要集中在游戏行业，尤其是腾讯获得《绝地求生》中国独家代理权，带动国内游戏市场景气度提升。此外，行业动态显示游戏出海、互联网金融监管加强、"互联网+教育"与"互联网+养老"等新兴领域的发展趋势，以及部分公司的重要公告和动作。

主要观点

• 腾讯代理《绝地求生》：腾讯与PUBG公司达成战略合作，获得《绝地求生》在中国的独家代理运营权，预计将吸引大量海外玩家回流，带动国内游戏市场发展。
• 游戏出海趋势明显：中国游戏公司积极拓展海外市场，输出高质量游戏产品，提升中国文化影响力。
• 互联网金融监管趋严：国家加强对互联网金融的监管，包括暂停互联网小贷牌照发放、规范现金贷业务等。
• 行业估值分化：互联网行业市盈率（TTM）为36.62倍，低于近一年平均水平，部分个股估值偏高，部分偏低。
• 技术发展推动行业：5G技术、CDN服务、云计算等领域持续发展，对行业产生深远影响。

关键信息

市场表现

• 上周互联网行业下跌 0.26%，上证指数下跌 0.86%，沪深300指数下跌 0.40%，创业板指下跌 2.79%。
• 网上购物涨幅最大（33.33%），电子商务B2B跌幅最大（-3.37%）。

游戏市场

• 《绝地求生》全球累计销量已超 2000万份，腾讯取得其在中国的独家代理运营权，带动玩家回流。
• 国内大逃杀类游戏持续火爆，**《光荣使命》**预约人数已突破 3300万。
• 预计2017年出口游戏市场规模将达到 126.7亿美元，同比增长 29.55%。

互联网金融监管

• 《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见(征求意见稿)》发布，加强互联网金融监管。
• 互联网小贷牌照发放被暂停，监管或将提高批设门槛。
• 中国互联网金融协会发布风险提示，规范现金贷业务。

行业发展动态

• **“互联网+教育”**推动教学模式创新，如“互联网+课程”英语教学平台的兴起。
• **“互联网+养老”**助力养老服务产业转型升级，平台已吸引大量行业资源入驻。
• 阿里云降价引发CDN市场竞争加剧，网宿科技认为价格战已失效。

行业重点关注公司

风险提示

• 市场竞争加剧：随着行业扩张，竞争压力可能上升。
• 政策监管收紧：互联网金融等领域面临更严格的监管要求。

投资建议

• 建议关注 互联网服务 和 游戏娱乐 板块。
• 特别推荐积极布局游戏出口的公司：昆仑万维、三七互娱、巨人网络 等。

附：行业会议前瞻

评级标准

• 股票评级：
  • 买入：相对指数涨幅 15% 以上；
  • 增持：相对指数涨幅 5%~15%；
  • 中性：相对指数涨幅 -5%~5%；
  • 减持：相对指数涨幅 -15%~-5%；
  • 卖出：相对指数跌幅 15% 以上。
• 行业评级：
  • 强于大市：相对指数涨幅 10% 以上；
  • 中性：相对指数涨幅 -10%~10%；
  • 弱于大市：相对指数跌幅 10% 以上。

免责声明

本报告由东方财富证券研究所制作，仅限客户使用，未经授权不得复制、转发或公开传播。投资决策需谨慎，报告不构成投资建议，风险自担。