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铁矿石早报（2024-7-15）
分析师：赵通
摘要：

1. 基本面
   下游铁水产量维持高位，但终端需求持续疲软，预计铁水存在回调空间；供应宽松，进口矿发运量未显著下降，港口库存高位运行。

2. 基差与盘面价格
   日照港PB粉现货折合盘价916，基差89（现货行情偏多）；日照港巴粗现货折合盘价865，基差38（现货升水期货）。盘面价格位于20日线下方，20日线趋弱（偏空）。

3. 主力持仓
   主力持仓多头增仓（偏多）。

4. 市场预期
   本周市场预计区间震荡，操作建议：I2409合约围绕810-840区间操作。

5. 利好因素

   • 人民币汇率回调至低位，利好多进口价格。
   • 铁水产量维持一定水平。

6. 利空因素

   • 下游钢材需求持续弱，终端需求弱势延续。
   • 供应宽松，港口库存高位运行。

7. 交易逻辑与风险
   下游终端需求弱势延续，铁矿基本面无实质改善，预计震荡运行。

   • 下行风险：钢厂铁水淡季产量回调，需求弱；
   • 上行风险：地产基建政策效果超预期，终端需求改善。

免责声明
本报告基于公开材料及研究人员分析，仅供投资者参考，不构成交易建议。