20250928-浦银国际证券-科技行业调研_技术创新驱动发展_或将带来竞争格局变化_4页_729kb

科技行业调研总结

近期，通过对消费电子、新能源车、智驾、功率半导体等科技产业链的密集调研，我们清晰观察到技术创新成为行业发展的核心驱动力，并带来潜在投资机遇。

消费电子

• 消费电子产业需求呈现爆发式增长，尤其运动相机、全景相机等产品市场需求强劲。
• 智能手机产业链中，图像传感器、潜望式摄像头模组等零部件创新持续推进，成长空间显著。

新能源车与智驾

• 新能源车市场仍处于产品爆发阶段，如蔚来汽车（9866.HK/NIO.US）等企业的热门车型推动需求增长。
• 智驾技术处于快速迭代期，国产芯片厂商地平线（9660.HK）在车企中规模化应用，带动Tier 1企业协同发展。
• 高阶智驾方案及衍生的泛机器人领域（如人形机器人、无人物流车等）有望打开更广阔的市场空间。

功率半导体

• 行业整体周期波动有所减弱，部分产品出现涨价信号，但国产替代的空间仍巨大。
• 虽新增产能已逐渐填平，但竞争格局仍保持稳定，未出现价格竞争加剧的情况。

投资建议

分析师推荐重点跟踪标的：

• 霍威集团（603501.CH）、丘钛科技（1478.HK）、蔚来汽车（买入评级）
• 零跑汽车（9863.HK）、舜宇光学（2382.HK）、地平线机器人、扬杰科技（买入评级）
• 潜在机会标的：英恒科技、赛晶科技、知行科技、佑驾创新、闻泰科技、新洁能、华润微等

投资风险

• 政策变动风险、行业需求不及预期
• 技术创新与应用落地缓慢
• 半导体周期波动、资本市场情绪
• 公司估值支撑不足

本报告所含信息和观点可能存在调整，投资决策需结合公司自身情况，不应仅依赖本报告进行交易。