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报告摘要

财通早班车总结（2016年03月04）

核心内容

财通早班车是财通证券研究所发布的一份市场分析报告，涵盖市场动态、政策解读、公司研究、研报分析、投资组合与策略等内容，旨在为投资者提供全面的市场信息和投资建议。

主要观点

市场进入政策敏感期：随着两会临近，市场进入政策观察期，政策宽松预期及供给侧改革等政策题材可能对市场反弹产生影响。投资者应谨慎追高，等待政策明朗。
PMI指数回落但仍处荣枯线之上：2月国家统计局服务业PMI为52.2，财新服务业PMI为51.2，显示服务业增速放缓，但整体仍优于制造业，经济结构继续优化。
人民币汇率机制改革：央行强调人民币汇率将参考一篮子货币和市场供求，以保持稳定。未来中间价将体现“收盘汇率+一篮子货币汇率变化”的特点，有助于稳定市场预期。
公司研究重点：
- 天邦股份：聚焦生猪养殖产业，成本持续改善，剥离非主营业务，盈利预测为2015-2017年EPS分别为0.38元、0.94元、1.27元，维持“买入”评级。
- 中泰股份：深耕深冷技术设备领域，产品附加值高，拟向LNG下游拓展，盈利预测为2015-2017年EPS分别为1.13元、1.23元、1.36元，首次给予“增持”评级。
- 安科生物：生长激素业务快速增长，精准医疗持续推进，盈利预测为2016-2018年EPS分别为0.48元、0.61元、0.80元，维持“增持”评级。
- 英特集团：浙江省医药商业龙头，积极拓展新业务及产业链延伸，盈利预测为15-17年EPS分别为0.34、0.37、0.42元，维持“增持”评级。
美亚光电：X射线安全检查设备通过检测并获准生产、销售，进一步提升公司竞争力。
投资组合与策略：
- 财通股票池：包括华东医药、喜临门、南都电源、恒顺醋业、泰达股份、达安基因等，组合市值583.80万元，收益率为-13.54%。
- 对冲策略：通过融券与股指期货对冲，降低波动率，实现稳健盈利，组合收益率94.59%，相对沪深300指数113.43%。
- 模拟盘：包括积极型与稳健型投资组合，显示市场波动及策略表现。
港股资讯：达利食品获美银美林“买入”评级，目标价5.4元，预计收入复合增长率10%，净利润率保持稳定；比亚迪获“买入”评级，目标价60元，预计净负债比率下降，财务成本减少。

关键信息

市场预期：两会将影响市场反弹持续性及空间，建议投资者关注政策动向。
经济数据：2月服务业PMI指数回落，但整体仍优于制造业，需关注政策对服务业的支持。
汇率机制：人民币汇率将参考一篮子货币与市场供求，有助于稳定市场预期。
公司动态：
- 天邦股份通过整合资源、优化成本，提升生猪养殖业务效益。
- 中泰股份积极拓展LNG下游，未来发展前景乐观。
- 安科生物在生长激素和精准医疗方面表现突出，具有增长潜力。
- 英特集团通过外延并购和业务拓展，提升市场份额。
产品与技术：美亚光电X射线安全检查设备通过检测，具备竞争力。
投资组合表现：财通股票池与对冲策略组合表现稳健，收益率较高，但需注意市场波动。

结构清晰的总结

市场动态

市场进入政策敏感期，两会临近，市场观望情绪上升。
2月PMI指数回落，但服务业仍优于制造业，需关注政策对服务业的支持。
人民币汇率机制改革，强调市场供求与一篮子货币参考，有助于稳定市场预期。

公司研究

天邦股份：聚焦生猪养殖，成本持续改善，盈利预测为“买入”。
中泰股份：深耕深冷设备，向LNG下游拓展，盈利预测为“增持”。
安科生物：生长激素快速增长，精准医疗持续推进，盈利预测为“增持”。
英特集团：浙江省医药商业龙头，外延并购持续，盈利预测为“增持”。

财通研报

美亚光电X射线安全检查设备通过检测并获准生产，具备市场竞争力。

投资组合与策略

股票池：涵盖多个行业龙头，组合市值583.80万元，收益率为-13.54%。
对冲策略：通过融券与股指期货对冲，组合收益率94.59%，相对沪深300指数113.43%。
模拟盘：包括积极型与稳健型投资组合，展示市场波动及策略表现。

港股资讯

达利食品获“买入”评级，目标价5.4元，预计收入增长10%。
比亚迪获“买入”评级，目标价60元，净负债比率下降，财务成本减少。

一周研报回顾

涵盖多个行业分析，如空分设备、新能源汽车、跨境电商等，均给予“买入”或“增持”建议。
提及国企改革、产业链延伸、技术发展等关键因素，建议关注相关领域。

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