20241013-国泰期货-铁矿石_政策预期提振_偏强震荡_10页_1mb

铁矿石市场分析报告总结

核心内容概述

本报告分析了2024年10月13日铁矿石市场的走势、供需情况、库存变化、钢厂利润以及技术面表现，指出铁矿石价格在宏观因素支撑下仍维持偏强震荡趋势。

主要观点

1. 价格表现

• 期货市场：本周铁矿石主力合约I2501收于789.0元/吨，较前期高点有所回落，但整体仍高于上轮下跌周期水平。
• 现货市场：港口现货价格整体回落，其中61.5% PB粉价格下降25元/吨至780元/吨，国产矿价格则呈现分化趋势，部分品种如邯邢铁精粉价格上升。
• 价差变动：高品矿价格跌幅较小，高-中品价差扩大；主力合约与PB粉现货价差扩大，与普氏指数价差也有所扩大。

关键信息

2. 供应情况

• 外矿发货：澳大利亚和巴西周发货量合计环比下降311.8万吨，发运量高位回落。
• 国内到港：中国北方到港量环比下降695.3万吨。
• 国产矿产能利用率：全国266座矿山产能利用率为64.66%，环比上升1.38%。
• 运费变化：巴西图巴朗-青岛运费下降2.26美金，西澳-青岛运费下降1.91美金，显示运输成本有所回落。

3. 需求情况

• 钢厂产能利用率：全国247家钢厂高炉产能利用率为87.51%，环比上升1.9%。
• 铁水产量：下游铁水产量回升斜率逐渐陡峭，旺季需求持续兑现，但未来企及高度仍存在较大不确定性。
• 螺纹钢产量：螺纹钢贡献主要的环比产量增量。

4. 库存情况

• 全国45个港口进口铁矿库存：15105.93万吨，环比增加53.01万吨。
• 日均疏港量：325.01万吨，环比减少1.29万吨。
• 分品种库存：
  • 澳矿：6820.78万吨，环比增50.08万吨
  • 巴西矿：5466.23万吨，环比增50.6万吨
  • 贸易矿：9700.9万吨，环比增15.26万吨
  • 精粉：1152.28万吨，环比减27.84万吨
  • 块矿：1999.04万吨，环比增13.19万吨
  • 粗粉：11375.66万吨，环比减67.65万吨

5. 钢厂利润

• 盘面利润：螺纹钢2501合约利润为-194.59元/吨，较上周上升16.49元/吨；热卷2501合约利润为-113.59元/吨，较上周上升58.49元/吨。
• 现货利润：螺纹钢现货利润为212.5元/吨，较上周下降11.52元/吨；热卷现货利润为62.5元/吨，较上周下降71.52元/吨。

技术分析

• 价格走势：铁矿石主力合约I2501价格较前高有所回落，短期上方压力位参考895元/吨，下方支撑位参考630元/吨。
• 趋势判断：短期价格或延续偏强震荡，主要受宏观因素支撑。

总结及投资建议

• 价格趋势：尽管本周铁矿石价格环比下降，但整体仍高于上轮下跌周期水平，市场情绪趋稳。
• 供应端：澳巴发运量高位回落，国内矿山开工率回升，供给端维持相对宽松。
• 需求端：铁水产量回升斜率陡峭，旺季需求持续兑现，但未来高度仍存在不确定性。
• 库存变化：港口库存即将进入季节性累库周期，但基本面矛盾短期内难以在价格上充分反映。
• 投资建议：短期内铁矿石价格或延续偏强震荡，建议关注宏观政策动向及库存变化对价格的影响，谨慎操作。

风险提示

• 市场有风险，投资需谨慎。
• 本报告仅供专业投资者参考，不构成具体投资建议。
• 投资者应根据自身风险承受能力作出投资决策，并承担相应风险。

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