20260120-中信期货-航运策略日报_MSK开舱2月首周运价位于2000-2100美元_FEU_达飞称再度绕行好望角_8页_2mb

报告摘要

2026年1月20日的航运市场报告聚焦于现货运价、期货合约走势、复航动态及政策风险等方面。整体市场呈现震荡整理态势，主要受MSK开舱运价下调及达飞绕行苏伊士运河的影响。

现货运价持续下行：MSK在2月首周开舱运价为2000-2100美元/FEU，环比1月底下调400美元/FEU，显示出节前现货市场加速降价的趋势。HPL运价亦下调至2435美元/FEU，对PA运价形成下行压力。
达飞绕行苏伊士运河：达飞表示在当前国际局势复杂的情况下，已决定将部分船舶改道经由好望角航行，而非苏伊士运河，这可能对远月运价形成支撑，暗示复航可能延后。
期货合约走势：EC主力合约整体震荡下行，02合约收于1710点，跌幅0.25%；04合约下跌至1112.6点，跌幅1.44%；06合约收于1317.4点，跌幅0.33%。市场整体持仓下降，显示交易情绪谨慎。
运价季节性波动：欧线即期运价呈现季节性走势，SCFIS欧线指数微跌，下期将计入02合约交割，前期甩柜或对运价形成一定支撑。
关税政策影响：特朗普表示可能对法国红酒和香槟加征200%关税，虽为威胁性言论，但需关注其是否真正落地，可能对航运市场产生影响。

合约	收盘价	结算价	涨跌幅(%)	成交量	持仓量	多方持仓	空方持仓
EC2602	1710	1717.5	0.1925	1710	5575	3643	3929
EC2604	1112.6	1130.2	1.44	30586	41811	23569	25338
EC2606	1317.4	1337.7	0.33	2723	3927	-	-
EC2608	1467.9	1472.2	0.0612	112	1351	-	-
EC2610	1052.9	1064.3	0.529	8552	8552	-	-
EC2612	1318	1319.1	0.5488	40	130	-	-