20240411-国投证券-激光焊接系列专题报告一_钢构焊接产业化持续推进_领先布局者有望受益_12页_1mb

这份报告聚焦于激光焊接在钢构和船舶焊接智能化改造的应用与发展，研判行业发展前景与市场空间。随着国家政策推动绿色建筑和船舶产业升级，以及焊接人工成本高企、焊工短缺、焊接质量要求提升等因素驱动，钢构与船舶领域对自动化焊接的需求愈发迫切。

目前，焊接自动化面临非标性强、焊缝复杂、轨迹难控等技术难题，传统示教机器人在非标准化场景下效率低。免示教焊接机器人通过3D视觉感知与自动路径规划（如“模型驱动”或“视觉驱动”方案），可大幅降低编程难度，适应柔性化加工需求，适用于钢结构、船舶等多行业场景。

报告预计未来钢构焊接控制系统市场空间约160亿元。钢构领域焊接机器人远期需求量达16万台，基于“自下而上”测算，中国钢结构产量约为10140万吨（2022年），当前鸿路钢构市占率不足5%，渗透率达80%后，按单套系统10万元计算，市场规模将超过160亿元；“自上而下”测算，考虑焊工缺口与机器人替代效率，同样得出相似结论。船舶、桥梁等其他领域延伸亦将扩大整体市场规模。

产业链方面，中建钢构、鸿路钢构等下游钢构企业在推进焊接智能化改造，而上游涉及工业机器人主机（新时达、库卡等）、焊接电源（麦格米特）、控制系统（柏楚电子、知象光电）和零部件（中集飞秒、行健机器人）等多环节，各环节企业加快布局免示教焊接机器人。

投资建议推荐关注【柏楚电子】，其基于底层技术积累（焊接模型、视觉、控制系统等），切入智能焊接领域，有望受益于市场扩大；建议关注【埃斯顿】、【埃夫特】等国内机器人厂商，以及布局视觉、控制系统等零部件的【大族激光】、【麦格米特】、【凯尔达】等标的。

风险提示包括：免示教焊接机器人产业化不及预期、下游需求变化、技术壁垒突破导致行业竞争加剧等。

本行业展望看好免示教焊接机器人取代人工趋势及国产技术替代，具有较大成长潜力。