20260914-万联证券-计算机行业跟踪报告_智能体软件迎来政策催化_模型推理效率提升_8页_705kb

报告摘要

智能体软件迎来政策催化，模型推理效率提升总结

核心内容

近期，智能体软件行业迎来政策与技术双重推动。工业和信息化部发布《“人工智能+软件”专项行动实施方案》，明确支持智能编程工具与云服务、开源社区的适配，并推动大模型在漏洞挖掘、缺陷识别、风险评估及安全测试等场景的应用。同时，DeepSeek与小米MiMo分别发布新一代大模型，提升模型性能与效率，降低使用成本，推动智能体软件在实际工作场景中的应用。

主要观点

政策支持显著
- 《“人工智能+软件”专项行动实施方案》提出到2028年，覆盖2万家规模以上软件企业，实施100项智能化技改项目，打造100个智能体软件标杆应用。
- 政策重点包括智能编程工具、基础软件、工业软件及网络安全领域的智能化升级。
技术突破推动商业化
- DeepSeek发布V4.1 Flash模型，采用552B参数MoE架构，输入输出参数分别压缩至8B和16B，显著降低资源消耗。
- 该模型在长上下文、多轮任务执行场景中表现更优，单位任务成本下降，提升智能体产品的商业化潜力。
小米MiMo Desktop产品化
- 小米MiMo Desktop开放邀测，支持多类型文件输入、任务拆解、工具调用及多智能体协作。
- 通过模型路由、局部修改与上下文缓存控制成本，用户可直接委托复杂任务并验收可编辑成果，降低AI工具的使用门槛。
行业估值处于低位
- 申万计算机行业2026年9月11日PE-TTM为114.20倍，低于2023-2025年历史均值158.59倍，显示估值处于相对低位。
投资方向建议
- 建议关注智能编程、基础软件、工业软件及网络安全领域的产品升级机会。
- 建议关注能将智能体能力嵌入高频工作流的应用软件厂商。

关键信息

政策催化：工信部推动“人工智能+软件”融合发展，目标2028年实现智能化升级，2030年形成产业新增长极。
技术升级：DeepSeek V4.1 Flash模型具备更强、更快、更普惠的特性，支持多模态视觉理解，优化了KV Cache资源占用。
产品落地：小米MiMo Desktop通过整合模型、工具、智能体与任务，实现桌面端工作流自动化，提升办公与设计场景的AI应用效率。
行业表现：申万计算机行业上周下跌4.61%，2026年初至9月11日累计下跌18.29%，表现弱于沪深300和创业板指。
投资主线：中长期继续聚焦AI产业和数据产业两大主线，重点关注大模型技术迭代、生态建设、应用落地及数据要素开发。

风险提示

中美科技摩擦
地缘政治风险
产业生态建设不及预期
应用落地不及预期
数据隐私安全风险
市场竞争加剧

投资评级

评级类型	说明
行业投资评级	强于大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上；同步大市：涨幅10%至-10%；弱于大市：跌幅10%以上
公司投资评级	买入：涨幅15%以上；增持：涨幅5%至15%；观望：涨幅-5%至5%；卖出：跌幅5%以上