2025-07-06-国海证券-新材料产业周报_中国头部光伏玻璃企业计划7月起集体减产30_GE再被获准向中国商飞出口喷气发动机_31页_3mb

行业研究摘要

• 核心逻辑: 新材料为化工领域重要发展方向，受益于下游需求增长及政策支持，进入加速成长期。关注电子信息、新能源、航空航天、生物技术、节能环保等关键领域。
• 重点关注板块:
  1. 电子信息: 半导体设备出货量增长21%；美国解除对华芯片软件限制（西门子、新思科技、Cadence恢复对中国出口）；iPhone 17面板由三星、LGD供应。
  2. 航空航天: 德国GE航空恢复对中国商飞喷气发动机出口（LEAP-1C和CF34）。
  3. 新能源: 光伏玻璃企业7月起减产30%；特斯拉交付量下滑13.5%；中国首个全海水漂浮式光伏项目投用。
  4. 生物技术: 安徽成立AI驱动合成生物学研发平台，聚焦生物医药、生物农业等领域。
• 行业动态:
  • 德国政府取消对中国出口喷气发动机限制。
  • 国产光伏玻璃企业挺价减产，供需失衡问题改善。
  • 新材料行业估值整体变化不大，少数个股PE较低。
  • 合成生物技术研发平台建立，强化AI与合成生物学交叉领域创新。
• 核心评级与推荐: 持续推荐新材料板块，重点关注光威复材（买入）、中复神鹰（买入）、巨化股份（买入）、新宙邦（买入）、凯赛生物（买入）、万华化学（买入）等公司。
• 风险提示: 替代技术出现、行业竞争加剧、政策波动、欧美技术封锁、AI发展不及预期。