20240429-国贸期货-宏观金融资讯周报_35页_2mb

宏观金融周度总结

一、宏观

境内财政政策或在二季度逐步发力，超长期特别国债发行加快，预计国内需求回升。海外主要经济体PMI改善，商品需求回暖。美国通胀粘性强，美联储降息预期不确定性加大，资本市场波动加剧。地缘局势风险需警惕，原油、集运反弹，农产品下跌。中长期看，商品价格中枢有望抬升。

二、股指

政策托底A股意愿强，股指存在支撑。北向资金大幅流入，短期偏强震荡。经济结构分化，制造业、基建支撑，地产、消费数据仍弱。海外机构上调中国经济预期，增持A股。

三、国债

央行提示10年期国债收益率长期合理区间，当前下行因供需暂时失衡。机构买长久期资产推低利率。中长期看，经济转型期"资产荒"延续，利率债安全性较高。

四、贵金属

短期震荡，轻仓观望。中东地缘升温和央行购金支撑避险需求。美联储降息预期推迟，但中长期趋势向好。长线建议回调做多，双重属性支撑黄金上涨。