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聚丙烯市场周报总结

核心内容

本周聚丙烯市场整体呈现稳中有涨的趋势，期货与现货价格均有所回升，但亚洲市场价格持续走弱，基差有所收窄。市场供需关系和库存变化成为影响价格的重要因素，同时宏观经济和政策因素也对市场情绪产生一定影响。

1. 市场价格与库存

• 期货价格：PP2201合约本周收盘价为8137元/吨，较上周上涨299元/吨，涨幅为3.78%。
• 现货价格：华东三圆T30价格保持稳定，为8700元/吨。
• 基差：本周基差为563元/桶，较上周下降219元/桶，跌幅为18.21%。
• 仓单：本周PP仓单增加至4137.0，增幅为10.50%。
• 库存变化：
  • 上游生产企业库存小幅下降0.82%。
  • 两油企业库存环比增加8.45%。
  • 非两油企业库存环比下降13.68%。
  • 国内贸易商库存环比增长4.69%。

2. 开工率与需求

• 聚丙烯开工率：本周石化企业开工率降至87.89%，环比下降0.67%，较去年同期增长10.41%。
• 下游开工率：本周国内聚丙烯下游平均开工率为54.27%，环比下降1.08%。其中：
  • 塑编开工率下降1.00%。
  • BOPP开工率下降1.06%。
  • PP管材开工率下降1.90%。
  • 胶带母卷开工率下降1.32%。
  • PP无纺布开工率持平。
  • CPP开工率下降0.25%。
• 需求端：企业新订单情况减弱，预计下周塑编需求维持平稳，BOPP行业补货意愿不高。

3. 利多与利空因素

• 利多因素：
  • 社会库存低位。
  • 电价改革政策。
• 利空因素：
  • 煤炭价格走弱。
  • 需求不足。

主要观点与策略

• 基本面分析：亚洲聚丙烯市场持续走弱，CFR远东、东南亚和南亚价格均有所下跌，国内现货价格小幅下调，整体需求疲软。
• 技术面分析：PP2205合约震荡反弹，终盘站上五周均线，成交量和持仓量明显增加，形态上看7900一线形成支撑，但均线系统仍呈空头排列。技术指标DIFF、DEA继续震荡向下，MACD绿柱有所收缩，KDJ指标低位拐头，显示短期空方力量减弱。
• 操作建议：投资者手中空单可逢高止盈，落袋为安。

关键信息

• 重要事件：
  • 美联储宣布加快缩减购债步伐，提早加息。
  • 美国商业原油库存继续下降，战略储备降至19年来最低点。
  • 原油消费未因Omicron变异株而明显下滑。
  • 市场对经济和需求前景的担忧缓和。
  • 天津渤化PP装置推迟，浙石化二期PP装置计划12月下旬扩能一条45万吨/年装置。
• 价格走势：
  • 国内聚丙烯价格稳中有涨，但亚洲市场走弱。
  • LNG价格持续上涨，增幅显著。
  • 国际原油价格小幅波动，但整体呈上升趋势。
• 利润变化：
  • 油利、煤利和PDH利润均有所上升，甲醇利润下降。
• 市场情绪：市场对经济和需求前景的担忧缓和，有利于价格反弹。

结论

综上所述，本周聚丙烯市场在基本面和政策因素的共同作用下呈现震荡反弹态势，但整体需求仍偏弱。投资者应关注下周装置投产情况及下游需求变化，合理控制仓位，把握市场波动机会。