20241010-国泰期货-焦炭_宽幅震荡_焦煤_基差修复_宽幅震荡_3页_602kb

焦炭与焦煤市场分析总结

一、核心内容概述

本报告为国泰君安期货研究部于2024年10月10日发布的市场分析，主要围绕焦炭与焦煤的期货及现货价格、持仓变化及市场趋势进行分析，旨在为专业投资者提供参考。报告指出，焦炭与焦煤市场整体处于宽幅震荡状态，基差修复为主要特征，且市场趋势强度为中性。

二、价格及持仓情况

1. 期货价格

• 焦煤JM2501合约昨日收盘价为1465.5元/吨，较前日下跌1.08%（-16元/吨）。
• 焦炭J2501合约昨日收盘价为2128.5元/吨，较前日下跌0.68%（-14.5元/吨）。

2. 成交与持仓

• 焦煤JM2501合约昨日成交141,005手，持仓151,789手，持仓减少5,520手。
• 焦炭J2501合约昨日成交26,224手，持仓26,226手，持仓减少800手。

3. 现货价格

• 焦煤现货价格：
  • 临汾低硫主焦：1800元/吨（持平）
  • 金泉蒙5精煤自提价：1390元/吨（持平）
  • 吕梁低硫主焦：1600元/吨（持平）
  • 峰景折人民币：1744元/吨（+6元/吨）
• 焦炭现货价格：
  • 唐山准一湿熄焦：1810元/吨（持平）
  • 山西准一到厂价：1730元/吨（+50元/吨）
  • 日照港准一级价格指数：1900元/吨（持平）

4. 仓单成本

• 山西仓单成本：1420元/吨（持平）
• 蒙5#仓单成本：1533元/吨（持平）
• 蒙3#仓单成本：1449元/吨（+31元/吨）

5. 价差变动

• 基差JM2501：
  • 山西：-45.5元/吨（前日212.5元/吨，变动**-258.0元/吨**）
  • 蒙5#：67.5元/吨（前日325.5元/吨，变动**-258.0元/吨**）
  • 蒙3#：-16.5元/吨（前日210.5元/吨，变动**-227.0元/吨**）
• 基差J2501：
  • 山东准一到厂：-181.5元/吨（前日285.5元/吨，变动**-467.0元/吨**）
  • 山西准一到厂：-261.5元/吨（前日155.5元/吨，变动**-417.0元/吨**）
  • 日照港准一平仓价格指数：-65.5元/吨（前日401.5元/吨，变动**-467.0元/吨**）
• 跨期价差：
  • JM2501-JM2505：-30.5元/吨（前日**-31.0元/吨**，变动**+0.5元/吨**）
  • J2501-J2505：-33.5元/吨（前日**-31.5元/吨**，变动**-2.0元/吨**）

三、主要观点

• 市场趋势：焦炭与焦煤市场整体趋势强度为0，表明市场处于中性状态，缺乏明确的多空方向。
• 基差修复：焦煤与焦炭的基差均出现明显修复，说明期货价格与现货价格之间的差距在缩小，市场可能处于阶段性调整阶段。
• 持仓变化：多空双方均出现减仓，表明市场参与者对后市预期趋于谨慎，观望情绪浓厚。
• 价格波动：现货价格整体波动不大，仅个别品种（如峰景、蒙3#）略有上涨，市场交投活跃度有限。

四、关键信息

• 焦煤：现货价格以山西、蒙5#为主，整体稳定，但蒙3#有所上涨。
• 焦炭：现货价格以山西准一到厂为主，价格明显上涨，而其他地区价格维持稳定。
• 期货市场：焦煤与焦炭期货均出现下跌，但跌幅有限，持仓减少，市场情绪偏谨慎。
• 价差变化：跨期价差小幅波动，显示市场对远月合约的预期略低于近月合约。

五、风险提示

• 投资者应关注市场供需变化及宏观经济政策对焦炭与焦煤的影响。
• 市场波动可能较大，建议投资者结合自身风险承受能力进行操作。
• 本报告仅为市场分析，不构成具体投资建议，投资者需自行决策并承担相应风险。