20230908-浙商证券-宏观数据点评_8月外储_国际收支稳健_预计年内仍有降准降息_4页_513kb

外汇储备稳定：报告指出，2023年8月中国官方外汇储备为3160098亿美元，环比下降4417亿美元，但估值因素（如美元指数上行和主要经济体债券收益率变化）解释了大部分影响，外储总体保持在31万亿美元上方，反映国际收支稳健。预计年内政策将防范资金空转。

汇率走势预测：基于经济基本面、货币政策和国际收支，报告预计三季度人民币汇率趋于震荡，四季度可能因国内宽松政策推进而走向升值。8月人民币对美元汇率走贬，受美债收益率上升和地缘因素影响，但CFETS指数相对稳定。央行已通过降准和外汇存款准备金率调整维稳预期。

货币政策预期：预计年内仍有降准和降息操作，以支持实体经济和改善资金可得性。9月资金面可能波动加大，但央行会积极投放流动性。同时，强调引导资金进入实体，防范空转，维持宽松基调的同时提升政策效率。

黄金储备增持：外储中黄金储备连续10个月净增长，体现优化储备结构的市场化思路，黄金仍具有较高配置价值，受避险逻辑和全球央行宽松预期支撑。

风险提示：需关注海外信用收缩、美元指数波动等风险，可能导致汇率压力。