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2020年12月22日 纺织服装行业周报总结

一、核心内容概览

本报告为华鑫证券发布的2020年12月14日至12月20日的纺织服装行业周报，行业评级为“增持”。报告分析了市场行情、行业动态、数据跟踪及投资观点，并提示了相关风险。

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二、市场表现

2.1 本周纺织服装板块跑输沪深300指数

• 本周各大指数震荡向上，上证综指上涨1.43%，深证成指上涨2.21%，创业板指上涨3.34%，沪深300指数上涨2.26%。
• 纺织服装板块下跌1.9%，跑输沪深300指数4.16个百分点。
• 表现较好的行业为有色和电气设备。

2.2 本周板块个股表现

• 涨幅前五：中潜股份（+13.12%）、九牧王（+10.36%）、比音勒芬（+5.79%）、*ST贵人（+4.47%）、罗莱生活（+3.39%）。
• 跌幅前五：ST步森（-13.31%）、棒杰股份（-10.56%）、*ST环球（-10.37%）、健盛集团（-9.05%）、起步股份（-7.12%）。

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三、行业及公司动态

3.1 牧高笛

• 股东浙江嘉拓自2020年9月15日起至2021年3月14日，计划减持不超过1%的公司股份。
• 截至2020年12月14日，已减持0.6654%的股份，减持计划尚未完成。

3.2 三夫户外

• 调整2020年非公开发行A股股票方案，募集资金总额由3亿元降至2.47亿元，仍用于X-BIONIC高科技时尚运动品牌建设与运营项目。

3.3 红蜻蜓

• 总裁钱金波因战略发展需要辞去总裁职务，由钱帆接任，不影响公司正常运营。

3.4 棒杰股份

• 拟进行重大资产置换，以全部资产及负债（除库存股外）与华付信息51%股权进行置换。
• 业绩承诺方承诺标的公司2020-2022年净利润分别不低于6,700万元、9,300万元、12,200万元。

3.5 耐克

• 预计2021年第二季度收入为105.5亿美元，每股收益预期为0.62美元。
• 在耐克和乔丹品牌中获得市场份额，中国和欧洲市场恢复增长。

3.6 GUCCI与天猫合作

• GUCCI宣布与天猫达成战略合作，将开设两家官方旗舰店，分别提供古驰时尚和美妆产品。
• 首家旗舰店于12月21日开业，美妆旗舰店预计2021年2月上线。

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四、行业数据跟踪

• 中国棉花价格指数：反映棉花价格变化。
• 国内外棉花价格差：显示国际与国内市场棉花价格差异。
• 服装鞋帽、针、纺织品类商品零售类值累计值：显示该类商品零售总额。
• 穿类实物商品网上零售额累计增长：11月穿类实物网上零售额增长5.9%。
• 国内主要轻纺原料市场价格：跟踪原料价格波动。
• 中国服装出口金额及同比增幅：反映服装出口情况。

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五、本周观点

• 11月服装鞋帽、针纺织品零售增速回调，但仍保持4.6%增长。
• 线上零售持续增长，穿类实物网上零售额增长5.9%，但线下消费受到挤压。
• 四季度整体零售增速趋于缓和，主要受疫情后消费热情减退和线下淡季影响。
• 展望：预计明年需求端将回暖，出口有望进一步提升，国内龙头竞争优势增强。
• 重点推荐：
  • 童装板块：关注渠道下沉顺利、业绩有望反转的森马服饰、金发拉比。
  • 运动鞋服板块：建议关注长期业绩稳定、增长强劲的安踏体育、比音勒芬。

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六、风险提示

• 行业景气度下降的风险。
• 线上销售不及预期的风险。
• 原材料价格上涨带来的成本压力。

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七、分析师信息

• 分析师：姚嘉杰
• 执业证书编号：S1050520020002
• 联系方式：电话（8621）64967860，邮箱yaojj@cfsc.com.cn
• 公司信息：华鑫证券有限责任公司，地址上海市徐汇区肇嘉浜路750号，邮编200030，电话（+86 21）64339000，网址http://www.cfsc.com.cn

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八、投资评级说明

股票投资评级：

等级	投资建议	预期个股相对沪深300指数涨幅
1	推荐	>15%
2	审慎推荐	5%~15%
3	中性	-5%~+5%
4	减持	-15%~-5%
5	回避	< -15%

行业投资评级：

等级	投资建议	预期行业相对沪深300指数涨幅
1	增持	明显强于沪深300指数
2	中性	基本与沪深300指数持平
3	减持	明显弱于沪深300指数

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九、免责条款

• 本报告由华鑫证券制作，仅供客户使用。
• 报告信息来源于公开资料，华鑫证券对信息的准确性及完整性不作保证。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议，不承担任何法律责任。
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