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港股波动加剧，把握美联储议息窗口机会

核心观点总结：

1. 本周港股行情
   本周恒生指数上涨1.36%，恒生科技指数小幅上涨0.23%，恒生中国企业指数上涨1.22%。一级行业中，医疗保健、材料、公用事业涨幅居前；金融、信息技术、工业涨幅靠后。

   二级行业中，可选消费零售、医药生物、有色金属、日常消费零售、家庭用品表现优异；耐用消费品、汽车与零配件、机械、非银金融、传媒等行业跌幅较大。

2. 资金流动
   港交所日均成交额较上周下滑，南向资金周度净买入额增至330.6亿港元，重点流入阿里巴巴、美团、地平线机器人、腾讯控股、比亚迪等股票。

3. 估值与风险偏好
   恒指估值处于历史中高位，但风险溢价率显示市场情绪偏谨慎。部分行业如公用事业、能源股息率较高，具稳定收益潜力。

4. 投资展望
   随着海外就业数据疲软，市场对美联储9月降息预期增强。港股中报显示业绩增速放缓但盈利能力有所提升。建议关注三类板块：
   （1）业绩增长而估值相对较低的可选消费、日常消费；
   （2）获政策支持的AI产业链、消费板块；
   （3）高分红金融板块以应对市场不确定。

5. 风险提示
   包括国内政策不及预期、海外降息迟滞、市场情绪波动的风险。