20171117-兴业研究-钢铁有色行业周报_河北省超额完成2017年钢铁去产能任务_16页_1mb

2017年11月17日钢铁有色行业周报总结

核心内容概览

本周钢铁和有色金属行业在政策推动、市场供需及企业动态等方面呈现出一定的波动与调整。钢铁行业在去产能政策执行方面表现突出，而有色金属则受到供需关系及市场情绪影响，价格有所回落。同时，部分企业发布重要公告，涉及重组、并购及资质获取等，对行业格局产生影响。

主要观点

钢铁行业

• 去产能超额完成：河北省超额完成2017年钢铁去产能任务，化解炼钢产能2178万吨、炼铁产能1807万吨，分别超出年度目标616万吨和183万吨，显示政策执行力度超预期。
• 钢价上涨：上周黑色系期现价格整体上涨，螺纹钢、热轧板卷分别上涨5.09%和4.92%，焦煤、焦炭、铁矿石分别上涨7.48%、5.64%、5.23%。
• 库存下降：主要城市钢材社会库存环比下降2.52%，显示市场供需偏紧。
• 盈利情况：全国盈利钢厂占比达85.28%，钢铁行业整体盈利状况良好。
• 未来展望：短期钢价回落空间有限，但经济数据偏弱可能削弱采暖季限产对价格的积极影响；长期来看，钢铁产能收缩趋势将继续，行业盈利有望维持高位。

有色行业

• 价格走弱：上周工业金属整体走弱，镍、铝跌幅较大，分别为4.80%和3.66%，铅、锌小幅上涨。
• 价格驱动因素：镍价格因新能源汽车发展和硫酸镍短缺预期上涨，但短期市场情绪冷却后价格回落；铝价格高位震荡，库存压力显现。
• 库存变化：LME和SHFE库存整体下降，尤其是铜、铝、锌库存降幅显著，显示市场对金属需求疲软。
• 行业动态：中国五矿澳洲锌矿山投产，成为全球主要锌矿供应增量之一，未来将对公司盈利产生积极影响。

关键信息

钢铁行业数据

有色行业数据

重要事件

钢铁行业

• 河北省超额完成去产能任务：化解炼钢产能2178万吨、炼铁产能1807万吨，超额完成年度目标。
• *ST重钢重组：重组方确定为四源合基金及重庆战略性新兴产业基金，重整计划仍在推进中。
• 山西国投收购太钢不锈股权：太钢不锈成为山西国投控股公司，推动国企改革和资源整合。

有色行业

• 中国五矿澳洲锌矿山投产：锌矿资源量达6500万吨，是全球主要锌矿供应增量之一，未来将显著提升公司盈利。
• 沃尔核材获得武器装备质量管理体系认证：为进入军工市场奠定基础，但还需进一步资质认证。

新发债情况

总结

• 政策推动：河北省超额完成钢铁去产能目标，显示政策执行力强，为行业长期调整奠定基础。
• 价格波动：钢铁价格整体上涨，有色价格以镍、铝为主下跌，市场情绪影响较大。
• 库存变化：钢材库存下降，金属库存整体减少，反映市场需求疲软。
• 企业动态：重点企业如*ST重钢、太钢不锈、沃尔核材等发布重要公告，涉及重组、收购及资质获取，对行业格局产生影响。
• 发债情况：本周钢铁有色行业共拟发债券8只，主要由大型国企及上市公司发行，整体评级稳定，部分存在负面展望。

本报告信息来源于Wind和兴业研究，仅供参考，不构成投资建议。