20231225-国投安信期货-铁矿石周报_市场情绪转暖_铁矿高位走强_8页_3mb

铁矿石周报总结

核心内容

本周铁矿石市场情绪有所转暖，价格高位震荡。整体来看，供应端维持高位，但部分国家发运量出现波动；需求端虽有所回落，但短期仍有支撑；宏观层面的降息政策提振了市场投机情绪，推动价格走高。

主要观点

供应端

• 全球发运量：上周澳洲和巴西合计发运量为2687.3万吨，环比减少57.6万吨。
  • 澳洲发运量减少110.1万吨，其中发往中国的量减少107万吨。
  • 巴西发运量增加52.6万吨。
• 国内到港量：回升，但受天气影响疏港受限，全国港口库存大幅增加301.57万吨至11886.76万吨。

需求端

• 钢厂铁水产量：上周247家钢厂日均铁水产量为226.64万吨，基本持平。
• 开工率与利用率：高炉开工率为77.71%，产能利用率为84.75%。
• 库存情况：钢厂库存已脱离前期低位，但冬储补库尚未完成，预计后期天气好转后仍有需求释放。
• 宏观影响：国内大行降息提振市场情绪，推动铁矿价格走高，需求预期难以证伪。

价差分析

• 主力合约基差：收窄。
• 跨期价差：12401-12405震荡。
• 比价关系：螺纹/铁矿、焦炭/铁矿、钢坯-生铁等比价关系均有所波动，但未出现明显趋势性变化。

关键信息

价格走势

• DCE铁矿石主力合约：收盘价为940元/吨，周涨幅3.30%。
• SGX结算价：
  • 当月：123.37美元/干吨，周涨幅5.96%。
  • 2个月：120.39美元/干吨，周涨幅8.06%。
  • 6个月：114.29美元/干吨，周涨幅7.13%。
  • 10个月：110.06美元/干吨，周涨幅6.84%。

现货市场

• 62%普氏指数：140美元/干吨，周涨幅3.24%。
• PB粉：1097.37元/干吨，周涨幅3.96%。
• 纽曼粉：1249.34元/干吨，周涨幅2.12%。
• 麦克粉：1095.43元/干吨，周涨幅4.10%。
• 金布巴粉：1147.51元/干吨，周涨幅3.10%。
• BRBF：1103.21元/干吨，周涨幅4.44%。
• 卡粉：1076.38元/干吨，周涨幅3.67%。
• 罗伊山：1094.32元/干吨，周涨幅4.16%。
• 超特粉：1128.8元/干吨，周涨幅4.20%。
• 卡拉拉精粉：1227.28元/干吨，周涨幅1.84%。
• 混合粉：1134.78元/干吨，周涨幅3.08%。
• 杨迪粉：1168.56元/干吨，周涨幅2.44%。

风险提示

• 外矿供给不及预期：可能影响供应端稳定性。
• 终端需求超预期：可能推动价格上涨。
• 宏观政策变化：可能对市场情绪产生重大影响。

操作评级

• 铁矿石：短期高位震荡，操作上建议观望为主。

数据来源与图表说明

• 所有数据均来自我的钢铁网、wind及国投安信期货。
• 图表包括：铁矿石价差历史图、比价关系图、港口库存与成交量、矿山产能利用率、进口矿库存消费比等，反映了市场供需及价格走势的多维信息。

星级说明

• 红色星级：预判趋势性上涨。
• 绿色星级：预判趋势性下跌。
• 一颗星：偏多/空，趋势有驱动，但操作性不强。
• 两颗星：持多/空，趋势明确，行情正在发酵。
• 三颗星：趋势更加明确，具备投资机会。
• 白星：短期趋势均衡，操作性差，以观望为主。