20240620-宝城期货-煤焦早报_3页_366kb

好的，这是一份基于您提供的宝城期货焦煤焦炭早报内容的总结：

宝城期货焦煤焦炭早报核心观点总结

市场概况：
今日早报主要分析焦煤（JM2409）和焦炭（J2409）期货品种。总体来看，两个品种呈现不同程度的震荡偏强，但需密切关注风险因素。

核心分析框架：供需 & 策略

• 焦煤：
  • 供需： 近期国内焦煤产量恢复缓慢，供应压力未充分显现，基本面矛盾不大。焦炭降价落地（50~55元/吨）对焦企利润压缩，但尚有余地，国内焦炭产量维持高位，对焦煤形成支撑。
  • 博弈： 基本面向好，但市场看空情绪释放，博弈激烈，下方空间有限。
  • 策略： 日内偏弱观望，中期偏强。建议多单离场观望，关注回调做多机会，风险在于政策放松超预期。
• 焦炭：
  • 供需/产业关系： 焦炭现货降价落地，反映焦化与钢铁行业强弱分化。焦化产能过剩，议价能力弱，行业微利或亏损。
  • 基本面预期： 短期内受“焦煤增产”、“铁水见顶”利空压制。但实际数据显示焦化产量仍在增长，钢厂铁水产量亦处高位且韧性尚可。
  • 博弈： 普遍看空情绪正缓和，但需求确定性并非最强，下方阻力较大。
  • 策略： 日内偏弱观望，中期偏强。建议多单离场观望，关注回调做多机会。

风险点：

• 供应端： 焦煤实际产量恢复情况、安检政策放松超预期。
• 需求端： 高炉产能利用率变化、下游钢厂库存状况。
• 情绪/预期： 市场看空情绪持续发酵、政策面出现转向。
• 价格驱动： 关键价格水平支撑/压力测试。

措施建议：
*关注回调做多机会，需谨慎判断点位。
*密切留意安监政策调整动态。
*警惕供应突然增加和需求旺季不及预期。
*保持止损纪律，严格遵守风险提示要求。

（字数：498）