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晨会纪要总结

一、核心内容概览

市场数据

• 上证指数：收盘3186.48，涨跌0.05%
• 中小综指：收盘12288.58，涨跌0.50%
• 创业板指：收盘2533.02，涨跌-0.03%
• 上证50：收盘2711.26，涨跌-0.77%
• 沪深300：收盘4023.61，涨跌-0.50%

A股市场概览

二、主要观点与关键信息

市场策略

• 风格切换：蓝筹股跑赢成长股，主要受美联储加息预期、国内经济基本面承压及中报集中披露影响。
• 市场预期：预计蓝筹板块将跑赢成长板块，沪深300指数有望跑赢创业板指。
• 行业表现：家用电器、房地产等地产产业链表现较好，而赛道板块和资源板块出现较大回撤。
• 未来展望：若冬季全球气温极寒，市场风格可能再次转向新能源和传统能源板块。

基金研究

• 基金周报：上周A股、港股及海外市场普遍下行，申万31个行业涨少跌多。
• 新发基金：本周拟发行基金28只，募集目标超过660亿元，重点关注中泰双利债券A。
• 基金行业展望：短期可关注指数ETF对冲及价值蓝筹品种的左侧机会。
• 基本面量化策略：煤炭行业景气度策略年化收益23.24%，最大回撤24.07%。

债券市场综述

• 国债收益率：1年期国债收益率下行0.5bp至1.72%，10年期国债收益率上行1.0bp至2.62%。
• 利差变化：1年期与10年期国债期限利差走阔2bp至90bp。
• 国开债：1年期国开债收益率下行1.0bp至1.83%，10年期国开债收益率上行0.2bp至2.79%。

三、重要财经资讯

国内政策

• 国债发行业务：北交所顺利启动国债发行业务，提升服务实体经济能力。
• 退税减税政策：国务院督察组表示市场主体对相关政策反响良好。
• 中小企业发展：工信部提出加快推动中小企业数字化转型和绿色化发展。
• 汽车出口：我国汽车出口实现跨越式发展，新能源汽车贡献率显著。
• 原材料工业：工信部强调推动原材料工业高质量发展。
• 服务贸易：中国贸促会提出扩大服务贸易数字化应用场景。

海外动态

• 美国失业率：8月美国失业率升至3.7%，为5个月来首次上升。
• 美国通胀：欧元区8月CPI同比初值达9.1%，美国CPI仍维持高位。
• 美联储政策：9月加息75个基点概率提升至72.5%，全球流动性收紧预期升温。

四、行业及公司动态

华为Mate50

• 新品发布：预计9月6日发布，或应用北斗短报文通信技术。
• 风险提示：新手机未应用卫星技术、技术效果不达预期。

内蒙古电价政策

• 取消优惠电价：从9月1日起取消多晶硅相关优惠电价，可能提高生产成本。
• 风险提示：行业竞争加剧、电价政策进一步变化。

北交所改革

• 北证50指数：编制方案发布，融资融券规则公开征求意见。
• 市场影响：有助于提升北交所成交量和交易活跃度。

中国国际金融年度论坛

• 双向开放：方星海提出扩大资本市场双向开放，支持人民币股票交易柜台和国债期货。

公司跟踪

• 奕瑞科技：拟发行不超过14.35亿元可转债，用于新型探测器及材料产业化。
• 康希诺：吸入用重组新冠疫苗被纳入紧急使用，可能对业绩产生积极影响。

五、湖南经济动态

湘股动态

• 三诺生物：取得十二项医疗器械注册证，丰富产品线，增强市场竞争力。

湖南航空制造业

• 合作对接会：11个项目签约，总投资52.2亿元，涉及大飞机、航空材料等领域。
• 产业基础：湖南已成为国家重要的航空产业基础地区，优势突出。

六、研究报告集锦

宏观策略

• 风格切换：成长赛道风格将转向价值蓝筹风格，预计持续数月。
• 投资建议：建议从稳增长政策板块、业绩边际改善板块、困境反转板块及新能源赛道股入手。

公司类研究报告

• 中信证券：上半年营收348.85亿元，净利润111.96亿元，龙头地位稳固。
• 招商银行：上半年营收1790.91亿元，净利润694.20亿元，资产风险缓释。
• 孚能科技：二季度扭亏为盈，下半年有望实现量利齐升。

七、投资评级系统说明

八、风险提示

• 宏观经济：下行风险、疫情复发、海外市场波动、中美关系恶化。
• 行业风险：竞争加剧、技术路线变化、原材料价格上涨。
• 公司风险：市场交投活跃度下降、财富管理转型不及预期、资产质量下行。

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