20170116-渤海证券-化工行业周报_本周原油价格整体微跌_化工品市场多数上涨_11页_727kb

化工行业周报总结

核心内容

本周化工行业整体表现疲软，沪深300指数微跌0.83%，而申万化工指数大幅下跌3.74%，跑输大盘2.91个百分点，排名申万28个行业第24位。行业估值为31.82倍（TTM，整体法，剔除负值），估值溢价率较上周明显下调。多数化工品价格上涨，但部分产品价格下跌。

主要观点

• 原油价格：本周国际原油价格微跌，受伊拉克及北美产量增加影响，尽管沙特和俄罗斯减产，但市场对油价上涨的担忧仍存，预计下周油价将弱势震荡。
• 化工品市场：受节前补库存影响，本周成交量增加，多数化工品价格上涨，其中涨幅明显的包括煤化工产品、丁二烯、苯乙烯、SBS、聚氨酯产业链、PA6、PA66、合成橡胶、氮肥、百草枯、萤石粉和钴材料。价格下跌的产品包括醇类、工业萘、聚丙烯、塑料薄膜、工程塑料、草甘膦、液氯、氯代甲烷和锰材料。
• 子行业表现：氟化工、氯碱、氨纶、纺织化学品和石油贸易等5个子行业跌幅居前，分别为7.49%、6.81%、6.07%、5.35%和5.05%。
• 投资策略：建议投资者适当调整仓位。下周重点关注周期性品种如农化行业（尿素和农药价格持续上涨）和氯碱行业（受供给侧改革影响，供需结构改善明显）；关注ST公司业绩扭亏和高增长标的；新材料行业关注三元材料、隔膜和电解液等细分产业。

关键信息

重点品种推荐

• 阳煤化工：增持
• 三友化工：增持
• 华锦股份：增持
• *ST沧大：增持
• 沧州明珠：增持
• 天赐材料：增持

行业信息

1. 高效复合肥料国家农业科技创新联盟在京成立。
2. 中国化工就并购先正达案向欧盟反垄断机构呈交承诺文件。
3. 亨斯迈宣布将其全球水性研发中心设置在中国。

公司信息

• 闰土股份：终止重大资产重组复牌。
• 新宙邦：2017年营业收入同比增长70.10%，净利润同比增长100.40%。
• 硅宝科技：预计2017年净利润同比增长0%~10%。

市场表现

• 本周化工板块276只股票中，仅有25只上涨，231只下跌，跌幅超过10%的股票25只，其中洪汇新材、百合花、川金诺、康普顿和齐翔腾达跌幅居前。
• 本周化工行业整体弱于上周。

投资评级说明

总结

本周化工行业整体表现不佳，多数化工品价格上涨，但部分产品价格下跌。行业估值有所下调，建议投资者适当调整仓位。下周重点关注农化、氯碱、ST公司及新材料细分行业。重点推荐阳煤化工、三友化工、华锦股份、*ST沧大、沧州明珠和天赐材料。