20230907-五矿期货-农产品早报_11页_2mb

报告摘要

大豆/粕类：美豆优良率调低至53%，短期降水恢复有限，单产预估可能低于预期，支撑价格高位运行。国内豆粕01合约贴水现货，库存较去年持平，进口依赖较强，逢低买入为主。
油脂：库存压力与出口需求矛盾，天气短期降雨短暂，长期厄尔尼诺影响供应趋紧，支撑价格。棕榈油库存中性，马棕新产季高峰临近，预计周期性回调后反弹。
白糖：全球供应缺口扩大，印度减产预期，需求端销糖旺季推动采购，进口成本倒挂强化支撑，郑糖涨幅显著，预期原糖价格进一步上行。
棉花：美棉优良率下降，种植条件恶化，国内新疆减产预期，库存极度偏低，但纺织需求疲软。郑棉反弹后需等待回调机会，短期偏多。
鸡蛋：现货价格稳涨，补栏恢复不及预期，但成本支撑明确，盘面近月高位修正估值。9月后需关注需求端承压影响，短期震荡偏空。
生猪：供应过剩预期仍存，压栏及育肥行为影响市场节奏，需求逐步恢复支撑价格运行于成本线附近，短线偏弱，中期等待消费驱动。

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