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粤开证券投资策略报告总结（2021年8月12日）

核心内容概述

本报告由粤开证券首席策略分析师陈梦洁发布，聚焦于2021年8月12日的市场动态，包括三大指数表现、申万一级板块与概念板块的涨跌情况、成交金额与北向资金流动，以及两个热点事件的解读：宝能系大比例质押和MSCI中国指数季度评审结果。

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市场表现

指数走势

• 上证指数：收跌0.22%
• 深证成指：收跌0.79%
• 创业板指：收跌1.47%

板块表现

• 上涨板块：
  • 申万一级板块：汽车、钢铁、有色金属
  • 概念板块：汽车整车、半导体硅片、连板
• 回调板块：
  • 申万一级板块：国防军工、食品饮料、休闲服务
  • 概念板块：航母、医疗服务、白色家电

成交与资金

• 两市成交额：约13048亿元，较上一交易日有所放量
• 北向资金：净流出约1.78亿元

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热点跟踪一：宝能系大比例质押解读

背景

宝能系旗下多家上市公司（如中炬高新、万科A、南宁百货等）已大比例质押股票，用于融资或其它用途。

融资方式对比

• 股权质押优势：
  • 贷款成本低、时间快（仅需1个月，相比地产抵押节省时间与费用）
  • 银行风险较低（质押期间股权被锁定，无法转让）

宝能系财务状况

• 深圳钜盛华被下调信用评级展望
• 前海人寿风险评级为C类，存在资本补充压力
• 信托计划“中国民生信托-至信651号宝能投资”出现违约，本息合计约21亿元未到账

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热点跟踪二：MSCI中国指数季度评审结果解读

调整内容

• 新增个股：中微公司、金山办公、石头科技、万泰生物、中国宝安、中国联通、中国中车、爱美客、沪硅产业—U、斯达半导、中泰证券
• 调整时间：8月31日收盘后生效

资金流动情况

• 北向资金：8月已净买入127.82亿元
• 短期趋势：北向资金近期走势偏平淡，可能处于“淡季”

长期趋势

• 随着我国对外开放的推进和人民币资产收益的吸引力，外资对A股的中长期信心增强，预计今年北上资金流入将稳步攀升

对市场的影响

• 对A股整体：影响有限
• 对个股：可能放大短期波动，但增量资金有限，股价最终回归基本面

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风险提示

• 股市有风险，投资需谨慎
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议
• 投资者应独立判断并自行承担风险

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分析师信息

• 姓名：陈梦洁
• 学历：硕士研究生
• 工作经历：2016年加入粤开证券，现任首席策略分析师
• 执业编号：S0300520100001

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投资评级说明

股票投资评级标准（12个月内）

• 买入：相对沪深300指数涨幅大于10%
• 增持：相对沪深300指数涨幅在5%~10%之间
• 持有：相对沪深300指数涨幅在-5%~5%之间
• 减持：相对沪深300指数涨幅小于-5%

行业投资评级标准（12个月内）

• 增持：行业回报高于基准指数5%以上
• 中性：行业回报介于基准指数-5%与5%之间
• 减持：行业回报低于基准指数5%以下

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信息披露

• 粤开证券具备证券投资咨询业务资格，许可证编号：10485001
• 报告内容基于公开信息，不保证其准确性与完整性

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联系方式

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