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2025年9月第一周创新药周报总结

核心内容概述

2025年9月第一周，陆港两地创新药板块表现强劲，整体上涨趋势明显。A股创新药板块上涨8.37%，港股创新药板块上涨9.01%，XBI指数上涨6.25%。整体来看，创新药板块在A股和港股市场均跑赢了各自基准指数，显示出较强的市场吸引力。

主要观点

1. 市场走势

• A股：

  • 本周上涨8.37%，跑赢沪深300指数9.18个百分点。
  • 近6个月累计上涨54.26%，跑赢沪深300指数41.17个百分点。
  • 生物医药板块本周上涨3.59%，近6个月累计上涨23.96%。

• 港股：

  • 本周上涨9.01%，跑赢恒生指数7.65个百分点。
  • 近6个月累计上涨148.16%，跑赢恒生指数143.26个百分点。
  • 恒生医疗保健板块本周上涨6.99%，近6个月累计上涨65.47%。

• XBI指数：

  • 本周上涨6.25%，近6个月累计上涨9.51%。

2. 国内重点创新药进展

• 本周共有2款新药获批上市，无新增适应症获批。
• 泉港药业：重组蛋白药物QG03顺利完成Ⅱ期临床试验。
• 信达生物：信必敏®(替妥尤单抗N01注射液)在澳门获批上市，是中国首个自主研发的IGF-1R单抗。
• 恒瑞医药：获得RSS03软膏的临床试验批准，用于治疗特应性皮炎。
• 爱科诺生物：将在欧洲皮肤病和性病学会大会(EADV Congress 2025)上公布AC-201治疗中重度斑块型银屑病的Ⅱ期临床试验数据。
• 质肽生物：将在第61届欧洲糖尿病研究协会年会(EASD 2025)上报告佐维格鲁肽注射液和ZT006片的研究数据，适应症包括超重、肥胖和阿尔茨海默病。

3. 海外重点创新药进展

• 美国：9月无创新药获批上市。
• 欧洲：9月无创新药获批上市，本周亦无新药获批。
• 日本：本周无创新药获批上市。

4. 全球重点创新药交易进展

• 本周全球共达成13起重点交易，其中8起披露金额。
• 恒瑞医药与Braveheart Bio签订协议，交易金额为1088百万美金。
• 科奕药业与Radiance达成授权合作，交易金额为1165百万美金。
• OMass Therapeutics与Genentech达成合作，交易金额为420百万美金。
• Enlaza Therapeutics与Vertex Pharmaceuticals签订协议，交易金额为2045百万美元。
• IDEAYA Biosciences与Servier合作，交易金额为530百万美金。
• Arrowhead Pharmaceuticals与Novartis达成全球授权协议，交易金额为2200百万美元。
• Zenas BioPharma与Royalty Pharma签订资金协议，交易金额为300万美元。
• 舶望制药与诺华签订协议，交易金额为5360美元。
• Gilgamesh Pharmaceuticals与AbbVie达成协议，交易金额为220百万美金。
• Zenas BioPharma与Royalty Pharma达成300万美元的协议。

关键信息

• 涨幅前三：三叶草生物-B（+98.84%）、圣诺医药-B（+62.01%）、创胜集团-B（+47.26%）。
• 跌幅前三：前沿生物-U（-23.98%）、海特生物（-12.25%）、舒泰神（-10.47%）。
• 全球交易金额：总计超过5000百万美元，涉及多个国际药企与国内创新药企的合作。

风险提示

• 药品研发进程不及预期的风险。
• 药品临床结果不及预期的风险。

行业数据

• A股创新药板块：
  • 股票家数：367家
  • 行业总市值：64,042.41亿元
  • 流通市值：62,360.10亿元
  • 行业市盈率TTM：40.8
  • 沪深300市盈率TTM：13.8

分析师信息

• 分析师：杜向阳
• 执业证号：S1250520030002
• 电话：021-68416017
• 邮箱：duxy@swsc.com.cn
• 联系人：伍云逍
• 电话：021-68416017
• 邮箱：wyxiao@swsc.com.cn

附录：A股、港股创新药板块成分股（部分）

投资评级说明

• 公司评级：

  • 买入：未来6个月内，个股相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在20%以上
  • 持有：未来6个月内，个股相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于10%与20%之间
  • 中性：未来6个月内，个股相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-10%与10%之间
  • 回避：未来6个月内，个股相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-20%与-10%之间
  • 卖出：未来6个月内，个股相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-20%以下

• 行业评级：

  • 强于大市：未来6个月内，行业整体回报高于同期相关证券市场代表性指数5%以上
  • 跟随大市：未来6个月内，行业整体回报介于同期相关证券市场代表性指数-5%与5%之间
  • 弱于大市：未来6个月内，行业整体回报低于同期相关证券市场代表性指数-5%以下

重要声明

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