20230603-国金证券-公用事业及环保产业行业研究_风电推动_以大代小_降本增效值得关注_16页_1mb

行业动态总结

• 市场表现：上周（5月29日-6月2日）股市表现方面，上证综指上涨0.55%，创业板指上涨0.18%；公用事业板块下跌0.32%，环保板块单周跌幅达1.06%，煤炭板块下跌2.82%，碳中和板块下跌0.36%。
• 风电技术发展：近年来风机国产化进程加速，如我国风机国产替代率从2010年的145%增长至2020年的94%。大型风机的推广进一步降低了成本，单机容量由2010年的15MW提升至22MW，带动了项目成本下降。
• 政策动态：5月29日生态环境部发布的新闻显示，碳监测评估试点项目进展顺利，并将巩固试点成果、深化技术体系建设、强化监测方法的精密支撑。6月1日，国家能源局发布2023年第四批可再生能源发电补贴清单。
• 投资建议：建议关注火电板块中的华能国际和宝新能源，风/光发电领域龙头龙源电力，核电板块龙头企业中国核电，环保板块中的青达环保。
• 风险提示：电力板块面临新增装机容量不及预期、下游需求不足、电价等不确定因素；环保板块依赖于环境治理政策的推进速度。

数据趋势分析

• 风电成本：从2010年起，我国陆上风电设备价格下降，2021年风机价格较2020年下降30%，预计到2026年风电产业规模将翻倍。
• 煤炭价格：6月份以来，纽卡斯尔NEWC动力煤价环比下降589%，表明市场供应宽松且需求不足。
• 碳交易市场：今年6月上海碳市场交易均价达8279元/吨，说明碳交易价格有所回升，但相比最高点仍属低位。

要点

本周各板块表现分化明显，公用事业与环保板块领跌，风电利好消息增多如龙源电力的智能风电系统投入运营，但整体新能源板块在政策推动下可能保持高增速，煤价下行缓解火电企业燃料成本，但仍需关注电力市场需求波动。