中国内地和香港IPO市场_2025年中期回顾_20页_2mb

全球IPO市场概况

2025年上半年全球IPO市场持续低迷，不确定性因素存在。市场波动加剧，持续的贸易紧张局势是主要影响因素之一。同期，募股金额同比下降约5%， IPO宗数下降约5%。人工智能及高科技行业成为推动因素，前十大IPO项目中包含多个来自香港的项目。

A股IPO市场

A股市场年初表现稳定，募股总额小幅下降约5%，宗数小幅上升约15%。改革措施如科创板增设科创成长层推出，支持高增长但未盈利的科技公司，同时推动了H+A上市模式，以支持已在港上市的大湾区企业进一步发展。前十大IPO主要来自制造业、基础设施及房地产领域，融资多元化明显。

香港IPO市场

香港IPO市场表现活跃，2025年上半年募资总额同比增长70%，宗数增长40%。A+H股上市速度加快，平均上市时间缩短，部分公司上市仅需3个月。新经济公司，尤其是生物科技、人工智能和智能驾驶相关企业，在香港成功进行上市融资，市场吸引了更多高科技与生物技术公司。

2025年下半年展望

预计下半年，人工智能及其他高科技将继续成为投资者关注焦点，但美国贸易政策的不确定性仍将对资本市场构成挑战。预计香港市场将保持其增长动能，尤其是在A+H股及新经济企业上市带动下有望实现进一步增长。总体而言，香港在中国内地与香港市场结构中的桥梁作用更加凸显。