20260803-万联证券-社会服务行业2026Q2基金持仓分析报告_重仓比例环比回落_资金虹吸效应突出_10页_1mb

社会服务行业 2026Q2 基金持仓分析报告总结

核心内容

2026年第二季度，社会服务行业基金重仓比例环比下降0.03个百分点，降至0.04%，行业排名下滑至第29位，仍处于全行业尾部。行业重仓持股市值为35.92亿元，环比减少24.44亿元，表明整体基金配置意愿减弱。与历史水平相比，当前重仓比例远低于5年均值（0.22%），具备较大的反弹空间。

主要观点

• 整体趋势：社服行业重仓比例持续走低，资金从其他板块（如电子）虹吸，导致社服板块整体遇冷。
• 分板块表现：
  • 旅游景区板块：重仓比例维持稳定，未出现明显波动。
  • 酒店餐饮板块：重仓比例自2025Q3触底后阶段性回暖，但2026Q2再度回落至0.01%，处于低位。
  • 服务类板块：整体重仓比例低位波动，专业服务板块关注度上升，而教育和体育板块仍处低位。
• 个股表现：
  • 专业服务板块：华测检测保持行业首位，信测标准、广电计量等个股重仓比例小幅提升。
  • 旅游及景区板块：宋城演艺、锦江酒店、首旅酒店等龙头股重仓比例持续下滑。
  • 教育板块：行动教育重仓比例小幅下降，但仍在行业TOP9名单中。

关键信息

行业配置情况

• 社服重仓比例：2026Q2为0.04%，环比下降0.03pct。
• 行业排名：在31个申万一级行业中排名第29，较上一季度下降2位。
• 重仓持股市值占比：2026Q2为0.09%，环比下降0.10pct。
• 低配比例：2026Q2为0.29%，环比上升0.01pct。

分板块分析

个股表现

重仓比例提升TOP5

1. 信测标准：+0.0004pct
2. 丽江股份：+0.0002pct
3. 广电计量：+0.0001pct
4. 胜科纳米：+0.0001pct
5. 开普检测：+0.0001pct

重仓比例下降TOP5

1. 锦江酒店：-0.0133pct
2. 首旅酒店：-0.0057pct
3. 宋城演艺：-0.0032pct
4. 三峡旅游：-0.0019pct
5. 黄山旅游：-0.0019pct

投资建议

1. 关注出行链相关标的：受益于入境游加速放量及假期制度改革。
2. 关注连锁餐饮龙头：同店数据率先企稳，供应链能力突出。
3. 关注茶饮品牌：下沉市场单店模型已获验证，加盟商管理体系成熟。
4. 关注体育赛事龙头：拥有稀缺赛事IP资源，版权与赞助收入快速增长。

风险提示

• 自然灾害和安全事故风险：可能影响行业运行。
• 政策风险：相关政策变动可能对行业造成影响。
• 宏观经济不及预期风险：整体经济环境恶化可能对社服板块造成压力。

行业评级

• 强于大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上。
• 同步大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%至-10%之间。
• 弱于大市：未来6个月内行业指数相对大盘跌幅10%以上。

公司评级

• 买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅15%以上。
• 增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅5%至15%。
• 观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅-5%至5%。
• 卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅5%以上。

基准指数

• 沪深300指数：作为基准指数。

总结

社会服务行业在2026Q2面临基金配置减少的情况，重仓比例回落至历史低位，板块整体遇冷。尽管部分子板块（如专业服务）有所回升，但多数个股仍处于低配状态。建议投资者关注具备增长潜力的出行链、连锁餐饮及体育赛事相关标的，同时注意潜在风险。