中国內地及香港IPO市场2021年第一季度回顾与前景展望_67页_1mb

2021年第一季度全球及中国内地与香港IPO市场回顾与展望

核心内容概述

2021年第一季度，全球及中国内地与香港IPO市场呈现出显著变化。全球IPO融资额达到2,502亿港元，其中纳斯达克、纽交所和港交所分别位列前三。中国内地IPO融资额虽略有下降，但整体市场活跃，尤其是科创板和创业板，成为推动增长的重要力量。同时，香港新股市场融资额显著上升，主要得益于新经济企业及第二上市公司的加入，推动市场表现和融资规模。

全球宏观经济与地缘政治概况

• 疫情与货币政策：新冠疫情持续影响全球经济，多国央行维持低息政策，为资本市场提供充裕资金。
• 国际形势：苏伊士运河堵塞影响国际油价，欧洲多国面临疫情反弹，美国、英国、以色列等国推进疫苗接种，但美国疾病预防与控制中心警告可能面临第四波疫情。
• 中美关系：美国未取消对华关税，但开放贸易谈判；中美贸易协议目标未达，美国对新疆棉花问题实施制裁。

美国市场动态

• 刺激经济方案：美国通过1.9万亿美元刺激方案，美联储维持利率不变，总统提出2兆美元基建计划。
• SPAC市场：SPAC发行数量与融资额超过去年全年，成为资本市场的重要组成部分。
• IPO市场表现：美国10年期公债利率飙升，引发全球债市危机，但IPO市场依然活跃，尤其是科技、消费及医疗行业。

中国内地市场动态

• 政策监管：加强IPO信息披露监管，发布相关指引，强化中介机构责任，提升市场透明度。
• 市场表现：
  • 融资规模：本季融资总额较同期下降3%，但前五大IPO融资额差距缩小。
  • 平均融资规模：主板、创业板、科创板分别为9.0亿、5.8亿、9.3亿人民币，同比下降。
  • 市盈率：主板、创业板、科创板的平均市盈率分别为23倍、30倍、30倍，与去年同期相比有所变化。
  • 认购热情：100%的IPO获得超额认购，前五大超额认购项目中，德必集团、盈建科等表现突出。
• 行业分布：制造业比例上升，消费、医疗及医药行业有所下降，科技、传媒和电信行业融资额显著减少。
• 审核情况：科创板和创业板审核通过企业数量增加，传统板块审核企业数量略有减少。

香港市场动态

• 融资总额：第一季度融资总额达1,043亿港元，创历史新高，主要来自新经济企业。
• 新股数量：三只超大型新股上市，推动前五大融资额增长。
• 行业分布：医疗及医药行业与科技、传媒和电信行业主导，房地产行业融资额下降。
• 市盈率与回报率：主板和GEM新股平均市盈率上升，平均回报率较去年同期显著提高。
• 申请状况：主板和GEM的上市申请数量增加，但海外企业来港上市数量减少。

新股市场前景展望

• 中国内地：
  • 行业分布：传统与高端制造行业仍为最大板块，预计2021年全年IPO数量持续增长。
  • 科创板与创业板：预计科创板和创业板分别有150-180家和140-170家企业上市，融资额分别为2,500-3,000亿元人民币和1,400-1,700亿元人民币。
  • 主板：预计有120-150只新股上市，融资额约1,300-1,700亿元人民币。
• 香港：
  • 融资额：预计全年融资额将突破2010年近4,500亿港元的水平。
  • 行业趋势：医疗及医药、科技、传媒和电信行业持续主导，房地产行业融资额下降。
  • 市场结构：主板与GEM的IPO数量与融资额均有所增长，市场结构逐步优化。

德勤中国IPO服务亮点

• 代表性项目：德勤中国在2021年第一季度完成了多个具有行业代表性的IPO项目，包括：
  • 港股上市：朝云集团、诺辉健康-B、星盛商业管理、Legion Consortium Ltd.
  • A股上市：江苏传智播客教育科技、河南蓝天燃气股份有限公司
  • 创新项目：首个人民币计价房地产投资信托基金、首家内地最大殡葬服务供应商、首家中国私立医院集团、首家国有不良资产管理公司、首家中国核能电源公司、首家中国金融科技公司、首家在线教育公司、首家美国上市中国快递企业、首家中美领先的辅助生殖服务供应商。
• 生物科技企业：德勤中国在生物科技领域表现突出，为华领医药-B、基石药业-B、信达生物制药-B、迈博药业有限公司-B、上海君实生物医药科技-B、康宁杰瑞生物制药-B、欧康维视生物-B、永泰生物制药有限公司-B、再鼎医药有限公司-SB、诺辉健康-B等提供IPO服务。

关键信息总结

• 全球IPO市场在2021年第一季度融资额达到2,502亿港元，其中纳斯达克、纽交所和港交所表现突出。
• 中国内地IPO市场融资额虽略有下降，但市场活跃度提升，科创板和创业板成为主要增长点。
• 香港新股市场融资额显著增长，主要由新经济企业推动，市场结构逐步优化。
• 德勤中国在2021年第一季度为多个行业提供IPO服务，尤其在生物科技和新经济领域表现突出。