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市场研究部证券研究报告总结

核心内容概述

2021年12月15日，中国A股市场整体呈现弱势整理态势，主要指数小幅下跌，但成交量有所回升。海外市场方面，欧美股市因美联储减码购债政策的明确而普遍上涨，科技股表现突出。宏观经济数据总体向好，显示我国经济具备较强韧性。

主要观点

国内市场表现

• 大盘走势：上证综指收跌0.38%，深成指跌0.73%，中小100跌0.97%，创业板指跌0.87%。两市成交量达11360亿元，环比上升。
• 行业分化：电力、建筑、煤炭等权重板块表现强势，医药、锂矿、半导体等板块明显回调。
• 市场建议：建议保持谨慎乐观，精选绩优公司相机布局。

财经要闻

• 国常会政策：部署进一步采取市场化方式加强对中小微企业的金融支持，包括将普惠小微企业贷款延期还本付息支持工具转换为普惠小微贷款支持工具，并将普惠小微信用贷款纳入支农支小再贷款支持计划。
• 宏观数据：
  • 11月规模以上工业增加值同比增长3.8%，两年平均增长5.4%。
  • 固定资产投资（不含农户）同比增长5.2%，民间投资增长7.7%。
  • 社会消费品零售总额同比增长3.9%，预期为3.6%。

央行操作

• 央行开展5000亿元MLF和100亿元逆回购操作，中标利率均不变，释放长期资金约1.2万亿元。

海外市场综述

美联储政策影响

• 美联储加速减码购债，将每月资产购买规模减少300亿美元，预计2022年加息三次，2023年加息三次。
• 鲍威尔表示，加息将在缩减购债完成后进行，且不会在缩减购债期间开始。
• 美股普遍上涨，道指涨1.08%，标普500涨1.63%，纳指涨2.15%。科技股表现强劲，苹果、英伟达、AMD等涨幅显著。
• 中概股多数下跌，百济神州、京东等跌幅较大。

其他海外市场表现

• 欧股：德国DAX指数涨0.15%，法国CAC40指数涨0.47%，英国富时100指数跌0.66%。
• 亚太市场：日经225指数涨0.1%，韩国综合指数涨0.05%；澳洲标普200指数跌0.7%，新西兰NZX50指数跌0.47%。

关键信息汇总

国内市场数据

大宗商品数据

外汇市场数据

投资建议

• 公司评级：

  • 强烈推荐：预期未来6个月内股价相对市场基准指数升幅在15%以上。
  • 推荐：预期未来6个月内股价相对市场基准指数升幅在5%到15%。
  • 中性：预期未来6个月内股价相对市场基准指数变动在-5%到5%。
  • 卖出：预期未来6个月内股价相对市场基准指数跌幅在15%以上。

• 行业评级：

  • 看好：预期未来6个月内行业指数优于市场指数5%以上。
  • 中性：预期未来6个月内行业指数相对市场指数持平。
  • 看淡：预期未来6个月内行业指数弱于市场指数5%以上。

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