20251113-宝城期货-豆类油脂早报_3页_346kb

投资咨询资格：获得证监许可[2011]1778号。

报告日期与品种观点：

• 豆粕（2601）：短期、中期及日内均维持“震荡偏强”观点，核心逻辑包括美豆单产预期下调、南美播种延迟、国内库存高位及需求偏弱，中美关系及进口关税亦构成影响因素。
• 豆油（2601）：短期、中期及日内观点均为“震荡偏强”。关注美豆油库存、国内供应节奏及油厂库存压力，同时生物柴油政策对需求端有潜在提振作用。
• 棕榈油（2601）：短期及中期“震荡”转“震荡偏强”，核心逻辑涉及马棕报告利空出尽后的反弹、国内库存累积与印尼生物柴油政策，豆棕价差修复也为多头提供支持。

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